Биткойн, возможно, вступает в знакомую, но часто неправильно понимаемую стадию рыночного цикла. Несмотря на то, что ценовое движение демонстрирует устойчивость, позиционирование деривативов говорит об ином: ставки финансирования остаются медвежьими, что позволяет предположить, что многие трейдеры по-прежнему занимают оборонительную позицию или делают ставку на устойчивый потенциал роста.
Сравнение текущих условий с предыдущими восстановлениями биткойнов
Биткойн сейчас вступил в фазу недоверия, поскольку ставки финансирования остаются медвежьими. Аналитик Даркфост подчеркнул на X, что ставки финансирования остаются отрицательными, даже несмотря на то, что цена BTC продолжает расти.
Между тем, этот график BTC предлагает точку зрения, отличную от той, которую обычно наблюдают. Он показывает 30-дневную совокупную эволюцию ставок финансирования на Binance, предлагая более четкое представление о том, когда ставки финансирования вошли в устойчивую отрицательную тенденцию. В настоящее время индикатор находится на уровне -4,5%, подчеркивая, насколько агрессивно трейдеры продолжали делать ставки против рынка в последние месяцы.
Для сравнения, когда BTC начал выходить из медвежьего рынка в конце 2022 года, ставки финансирования на Binance упали еще больше, достигнув почти -7% за 30-дневный период. Всякий раз, когда формировался такой сильный консенсус, это помогало создать дно и подпитывать ралли, которое начало развиваться. По мнению Даркфоста, несмотря на то, что рынок вступает в фазу недоверия, трейдеры по-прежнему предпочитают бороться с тенденцией, а не следовать ей.
Трейдер, известный как Max Traders на X, также отметил, что ставки финансирования биткойнов уже давно не были такими отрицательными. Исторически такие крайности обычно возникают, когда рыночная толпа сильно отклоняется в сторону. Несмотря на недавнюю силу BTC, многие участники готовятся к развороту, даже несмотря на то, что ценовое движение продолжает предполагать сильную короткую тенденцию.
Однако такое скученное позиционирование часто создает противоположные условия для движения в этом направлении. Таким образом, если цене BTC удастся сохранить текущие уровни или подняться выше, наращивание коротких позиций может спровоцировать сжатие, которое ускорит движение вверх.
Условия, которые могут привести к развороту биткойнов
Недавний рост Биткойна был в значительной степени обусловлен давлением институциональных спотовых покупок в течение последних нескольких недель, при этом каждое существенное движение вверх поддерживалось сильным притоком, видимым в данных о спотовых объемах. Криптотрейдер CGT Trader объяснил, что индекс Coinbase Premium также подтвердил ту же тенденцию, которая зафиксировала значительный всплеск институционального спроса на недавнем локальном максимуме.
С тех пор цена BTC продолжала расти, но институциональные спотовые покупки не смогли достичь нового максимума. Это создает растущую дивергенцию, которая предполагает потенциальный разворот. Однако, если этот нисходящий тренд продолжится и крупные игроки начнут продавать, это движение может быть восстановлено гораздо быстрее, чем недавнее ралли вверх.
