Биткойн изо всех сил пытается вернуть себе уровень в 90 000 долларов, а доверие рынка продолжает ухудшаться, поскольку все большее число аналитиков начинает призывать к продолжительному медвежьему рынку. Настроения стали решительно осторожными: инвесторы переоценивают риски и готовятся к потенциально сложному периоду. Несмотря на многочисленные попытки стабилизации, ценовое движение остается сдержанным, что не дает никаких подтверждений тому, что бычий импульс готов вернуться.
Согласно анализу XWIN Research Japan, текущую фазу рынка лучше всего можно охарактеризовать как консолидацию в пределах диапазона после коррекции высокого уровня, при этом импульс условно наклонен в сторону понижения. В то время как биткойн в течение последних трех месяцев оставался в основном в боковом тренде, традиционные активы-убежища следовали совсем по другой траектории.
Золото и серебро продолжают расти, отражая растущий спрос на защитные активы на фоне сохраняющейся геополитической напряженности, политической неопределенности и ожиданий снижения реальных процентных ставок.
Это расхождение подчеркивает структурную проблему для Биткойна в текущей макроэкономической среде. Институциональный капитал может быть относительно легко распределен в драгоценные металлы, пользуясь высокой ликвидностью, развитой рыночной инфраструктурой и четкой нормативной базой. Серебро, в частности, усилило движение золота, чему способствовала более жесткая динамика предложения и большая чувствительность к спекулятивным потокам.
Роль Биткойна как рискового актива ограничивает его потенциал роста
Анализ объясняет, что Биткойн не последовал за золотом и серебром вверх, потому что он по-прежнему рассматривается в первую очередь как актив с высоким бета-риском, а не как чистая безопасная гавань. В условиях отсутствия риска капитал обычно сначала направляется в золото и государственные облигации, где инвесторы стремятся к стабильности и сохранению капитала. Биткойн, напротив, часто является второстепенным фактором, привлекающим потоки только после того, как доверие повысится.
В отличие от долгосрочной и относительно нечувствительной к цене базы покупателей золота, Биткойн остается более подверженным краткосрочному позиционированию и незначительному спросу, что делает широкие макроэкономические попутные ветры сами по себе недостаточными для поддержания устойчивого восходящего тренда.
Данные CryptoQuant подтверждают эту интерпретацию. Очевидный спрос на Биткойн недавно стал отрицательным, сигнализируя о том, что новый спрос не увеличивается, даже несмотря на то, что цены держатся на относительно повышенных уровнях.
В то же время SOPR краткосрочного держателя длительное время находился ниже 1, что указывает на то, что краткосрочные участники продают в убыток или близко к безубыточности. Такое поведение обычно усиливает давление продавцов при отскоках, поскольку подводные держатели используют силу цены для выхода из позиций.
Пока капитал продолжает отдавать предпочтение золоту и серебру, внутренняя структура спроса на Биткойн остается ключевым ограничением. Базовый сценарий указывает на продолжающуюся поддержку драгоценных металлов, в то время как потенциал роста Биткойна остается ограниченным слабым спросом и краткосрочным давлением держателей. Эта точка зрения изменится только в том случае, если видимый спрос станет устойчиво положительным, а STH SOPR восстановится и удержится выше 1.
Цена удерживает критическую поддержку на фоне ослабления тренда
Биткойн в настоящее время торгуется в районе $87 000–88 000 после резкого корректирующего движения с недавних максимумов выше $110 000. График показывает, что цена утратила краткосрочную бычью структуру: BTC теперь твердо ниже 50-дневной скользящей средней (синяя), которая начала наклоняться вниз. Это подтверждает, что краткосрочный импульс стал отрицательным, и ралли сталкиваются с увеличением накладных расходов.
Что еще более важно, цена сейчас тестирует 100-дневную скользящую среднюю (зеленую), которая находится чуть выше текущего уровня и выступала в качестве динамической поддержки на протяжении большей части этого цикла. Реакция рынка вокруг этой зоны имеет решающее значение. Устойчивое удержание выше 100-дневной MA может позволить Биткойну стабилизироваться и сформировать базу, в то время как решающий пробой, вероятно, обнажит 200-дневную скользящую среднюю (красную), которая в настоящее время растет около минимума в 80 000 долларов.
Динамика объемов подтверждает осторожный прогноз. Падение с октябрьского пика сопровождалось повышенным объемом, что сигнализировало о распределении, а не о мелком откате. С тех пор объемы снизились, что указывает на отсутствие агрессивного интереса к покупкам на текущих уровнях.
Структурно Биткойн остается в более широком восходящем тренде, пока он держится выше 200-дневной MA, но потеря 50-дневной MA и ослабление импульса указывают на консолидацию или риск дальнейшего снижения в ближайшем будущем. Быкам необходимо восстановление выше $90 000, чтобы восстановить контроль и существенно изменить настроения.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
