Волатильность цен на биткойны снова привлекает внимание к MicroStrategy, компании, чья стратегия стала основным ориентиром на рынке, с миллиардами накопленных BTC и опытом агрессивных покупок во время спадов. Пока трейдеры ищут стабильности на шатком рынке, позиция Strategy внимательно отслеживается на предмет того, что она может сигнализировать о следующем этапе тренда BTC.
Почему следующий шаг MicroStrategy может изменить направление движения рынка
Недавняя волатильность Биткойна привлекла внимание MicroStrategy (MSTR), крупнейшего корпоративного держателя BTC. Уолтер Блумберг сообщил на X, что аналитики внимательно следят за тем, сможет ли компания повлиять на цену криптовалюты, если она продаст часть своих активов.
По мнению JPMorgan, Strategy может избежать принудительных продаж, пока соотношение стоимости предприятия к активам BTC остается выше 1,0, которое в настоящее время составляет 1,13 BTC. Однако аналитики продолжают опровергать эти утверждения, обвиняя JPMorgan в распространении дезинформации о манипулировании рынком и самой компании.
Уолтер заявил, что если соотношение останется выше этого уровня, рынки BTC могут стабилизироваться и ослабить недавнее рыночное давление. Из-за давления рынка компания замедлила покупки BTC, добавив 9 062 BTC в прошлом месяце по сравнению со 134 480 BTC год назад, что отражает более осторожный подход к накоплению на фоне более широкого спада криптовалют. За последние три месяца ее акции упали примерно на 42%.
Кроме того, проблемы включают потенциальное исключение из индексов MSCI, что может спровоцировать отток пассивных фондов на сумму 8,8 миллиардов долларов, если индексные фонды будут вынуждены продать свои активы. Тем не менее, MicroStrategy имеет резерв в размере 1,4 миллиарда долларов для дивидендов и процентов, что помогает ей избежать продажи своих BTC, даже если цена продолжит падать. Между тем, нет никаких доказательств того, что MicroStrategy находится под угрозой ликвидации.
Как институциональное поведение создает более высокий уровень для биткойнов
Согласно рыночным спекуляциям, Биткойн в настоящее время переживает одну из самых значительных миграций капитала в своей истории, вызванную институциональным принятием. Аналитик Мэтью отметил, что текущий рыночный цикл BTC с 2022 по 2025 год уже поглотил беспрецедентное количество нового капитала, превзойдя все предыдущие циклы BTC. Этот рост является отражением зрелости рынка и инновационного подхода экосистемы к ликвидности с помощью регулируемых инструментов.
Кроме того, в текущем цикле сеть привлекла более $732 млрд нового капитала, превысив $388 млрд, вложенные в период с 2018 по 2022 год. В то время этот всплеск помог поднять рыночную капитализацию BTC до рекордно высокого уровня в $1,1 трлн — показатель, который указывает на гораздо более высокую совокупную базу затрат для новых институциональных инвесторов.
Связанное чтение: Почему биткойн-трейдеры опасаются повторения краха июля 2024 года на следующей неделе
Между тем, общий объем расчетов по децентрализованному протоколу BTC составил примерно 6,9 триллиона долларов США всего за 90 дней. Несмотря на это, количество активных ончейн-объектов сократилось с 240 000 до 170 000 в день, что является отражением миграции ликвидности потоков капитала в спотовые ETF.
