Вестинг — важный механизм, используемый блокчейн-проектами. Это помогает укрепить доверие между инвесторами, командой и сообществом, постепенно выпуская токены по установленному графику. Вестинг поддерживает долгосрочные обязательства инвесторов и ограничивает спекуляции. В статье мы объясним, что такое вестинг, каковы его виды, преимущества и недостатки. Мы также сравним его использование в криптовалютах и традиционных финансах. Без дальнейших церемоний, давайте перейдем к делу.
Что такое вестинг криптовалюты?
Вложение в криптовалюты – это процесс, включающий временная блокировка токенов или монет в течение определенного периода, прежде чем владелец сможет полностью использовать или передать их. Этот механизм часто используется в ICO, продаже токенов и других мероприятиях по сбору средств в мире криптовалют.
Основная цель вестирования – поощрение долгосрочных обязательств и предотвращение ситуаций, когда ранние инвесторы или члены команды быстро продают свои токены ради краткосрочной прибыли, покидая проект. Вводя период перехода, люди или организации, получающие токены, получают к ним постепенный доступ с течением времени, обычно в соответствии с установленным графиком.
Типичный график перехода состоит из: период ожидания (так называемый обрыв)за которым следуют регулярные этапы выпуска токенов. Например, токены могут иметь годовой интервал, а затем выпускаться равными ежемесячными частями.
Вестинг часто используется для обозначения:
- Команда и консультанты: Передача токенов основателям или ключевым членам команды направлена на то, чтобы согласовать их интересы с долгосрочным успехом проекта.
- Инвесторы: На ранних инвесторов в ICO или продаже токенов могут распространяться периоды перехода прав. Этот механизм призван препятствовать краткосрочным спекуляциям.
На практике вестинг обычно реализуется с использованием смарт-контракты на блокчейнечто гарантирует прозрачность и автоматическое соблюдение правил.
Виды вестинга
Вложение в криптовалюты осуществляется в различных формах, адаптированных к потребностям проектов. Самыми популярными видами являются повременное предоставление прав, на основе вех, гибридный и обратное вестирование. Каждый из них имеет свое уникальное применение.
- Передача прав на основе времени – Он предполагает постепенный выпуск токенов в течение определенного периода времени. Токены доступны в рассрочку, например, ежемесячно, после начального периода ожидания (обрыв). Это общее решение, которое мотивирует долгосрочное участие в проекте. Его часто используют в ICO и краудсейлах, где приоритетом является стабильность рынка и укрепление доверия инвесторов.
- Вестинг на основе этапов – Токены выпускаются при достижении определенных целей проекта, таких как внедрение новых функций или обновление протокола. Эта модель мотивирует команды выполнять запланированные задачи. Вестинг на основе Milestone хорошо подходит для блокчейн-стартапов, которые ориентированы на долгосрочное развитие и нуждаются в эффективной системе вознаграждения за прогресс.
- Гибридное вестирование – Сочетает в себе модели, основанные на времени и вехах. Часть токенов выпускается через регулярные промежутки времени, а остальное зависит от достижения ключевых целей проекта. Используется в проектах, требующих баланса между долгосрочными обязательствами и достижением целей.
- Обратное вестирование — Токены начисляются немедленно, но могут быть отозваны, если получатель не соответствует определенным требованиям. Примером является Filecoin, где токены выпускаются частями в зависимости от активности сети.
Инвестирование в криптовалюту и традиционные финансы
Инвестирование в криптовалюты и традиционные финансы преследует схожие цели, но различается по способу реализации.
- В криптовалютах вестирование основано на смарт-контрактыкоторые автоматизируют и прозрачно обеспечивают соблюдение правил выпуска токенов. Этот механизм укрепляет доверие, поскольку исключает риск манипуляций.
- В традиционных финансах вестирование используется в планы вознаграждения, основанные на акцияхнапример опционы на акции или RSU (акционные единицы с ограниченным доступом). Акции компании передаются сотрудникам, но их полные права приобретаются только по истечении определенного периода времени.
В традиционной модели наиболее распространенной является повременная передача прав. Сотрудники должны отработать определенный период, чтобы в полной мере приобрести право на акции. Реже используются модели, основанные на достижении контрольных показателей, которые проявляются в основном в бонусных программах для менеджеров.
Влияние вестинга на предложение токенов
Вестинг существенно влияет на количество токенов в обращении, что отражается на динамике рынка и настроениях инвесторов. Токены, подлежащие передаче прав, временно выведен из обращениячто снижает их доступность на рынке. Благодаря этому проекты могут ограничить избыточное предложение, избежав резкого падения цен.
В течение периода перехода права заблокированные токены не включаются в доступное рыночное предложение. Это может привести к снижение ликвидностино в то же время стабилизирует рынок на начальных этапах проекта. По мере разблокировки токенов они постепенно поступают в обращение, что может повысить их доступность, но также вызвать изменения цен.
Процесс выпуска токенов обычно предсказуем, что позволяет инвесторам лучше оценить потенциальные изменения на рынке. Поддержание баланса между спросом и предложением имеет решающее значение для успеха проекта, а передача прав помогает контролировать этот процесс.
Краткое содержание
Вложение в криптовалюты — это способ постепенного выпуска токенов для поддержки развития проектов и предотвращения спекуляций. Благодаря этому механизму токены не сразу попадают на рынок, что помогает поддерживать их стоимость. Вестинг укрепляет доверие, поскольку правила выпуска ясны и автоматизированы. Хотя он имеет множество преимуществ, он требует хорошего планирования, чтобы избежать таких проблем, как внезапное падение цен или ошибки кода.
