С понедельника Ethereum изо всех сил пытается восстановить позиции ниже уровня в 3000 долларов, при этом неоднократные попытки отказа укрепляют хрупкую структуру рынка. Быки продолжают терять позиции, поскольку восходящий импульс угасает, в то время как в настроениях на рынке по-прежнему преобладают апатия и скрытый страх.
Торговая активность снизилась, подъемы помощи были кратковременными, и многие участники, похоже, не решаются вкладывать капитал на рынке, которому не хватает четкой направленности. Поскольку цена отклоняется в сторону под ключевым сопротивлением, более широкий нарратив сместился от оптимизма к осторожности.
Несмотря на такое слабое ценовое действие, данные о деривативах внутри цепочки рассказывают более сложную историю. Согласно отчету CryptoQuant, рынок деривативов Ethereum на Binance достигает рекордного уровня, что подчеркивает резкий рост склонности к риску и спекулятивную позицию среди трейдеров.
Кредитное плечо по контрактам ETH значительно расширилось, что позволяет предположить, что участники рынка все чаще готовы брать на себя риск в ожидании направленного движения. Такое поведение указывает на растущий под поверхностью оптимизм, даже несмотря на то, что спотовая цена изо всех сил пытается его отразить.
Расхождение между сдержанным ценовым действием и растущей подверженностью деривативам создает напряженную рыночную среду.
Кредитное плечо Ethereum достигло экстремального уровня
Анализ CryptoQuant, проведенный CryptoOnchain, подчеркивает критический сдвиг в ландшафте деривативов Ethereum, подчеркивая, как спекулятивное позиционирование достигло экстремальных уровней. Согласно данным, расчетный коэффициент кредитного плеча Ethereum (ELR) на Binance вырос до 0,611, что стало новым рекордным максимумом для этого показателя.
Рост ELR указывает на то, что трейдеры открывают все более крупные позиции с использованием заемных средств по сравнению с биржевыми резервами.
В то же время в докладе поясняется, что покупательская агрессия усилилась. 19 декабря коэффициент покупки и продажи тейкеров подскочил до 1,13 — уровня, не наблюдавшегося с сентября 2023 года. Коэффициент выше единицы указывает на то, что агрессивные покупатели доминируют в потоке ордеров, при этом трейдеры активно поднимают предложения, а не пассивно ждут.
Такое сочетание повышенного кредитного плеча и сильных покупок со стороны тейкеров отражает сильную склонность рынка к бычьим ожиданиям.
Сближение этих двух индикаторов дает четкий сигнал: трейдеры не только оптимистичны в отношении ценовой траектории Ethereum, но и готовы принять на себя существенный риск, чтобы выразить эту точку зрения.
Однако эта структура сопряжена со значительными рисками ухудшения ситуации. Хотя высокое кредитное плечо может усилить импульс роста и способствовать прорыву сопротивления, оно также создает хрупкость. При историческом максимуме кредитного плеча даже скромное снижение цен может спровоцировать каскадную ликвидацию, увеличивая вероятность резкого «длинного сжатия» и внезапной волатильности.
Цена ETH падает ниже, поскольку медвежья структура сохраняется
Ценовое действие Эфириума на дневном графике отражает попытку рынка стабилизироваться после продолжительной фазы коррекции, но он все еще находится ниже критических уровней сопротивления. ETH в настоящее время торгуется в районе $2950 после краткосрочного восстановления, однако более широкая структура остается хрупкой.
Недавний отскок подтолкнул цену обратно к нисходящей краткосрочной скользящей средней, но ETH продолжает торговаться ниже как 100-дневной, так и 200-дневной скользящей средней, которые теперь действуют как динамическое сопротивление, а не поддержка.
Структурно Ethereum сформировал серию более низких максимумов с октябрьского пика около 4800 долларов, подтверждая явный нисходящий тренд в среднесрочной перспективе. Неспособность вернуть себе зону $3200–3300 особенно примечательна, поскольку эта область ранее выступала в качестве сильной поддержки во время восходящего тренда, а теперь переросла в сопротивление. Пока ETH остается ниже этого диапазона, вероятно, будут реализованы бычьи попытки.
Хотя последний отскок сопровождался умеренным увеличением объема, он остается значительно ниже уровней, наблюдавшихся во время импульсивных движений вверх в начале года. Это предполагает покрытие коротких позиций или тактические покупки, а не сильный спотовый спрос.
С другой стороны, регион $2800–2750 выделяется как непосредственная поддержка. Решительный прорыв ниже этой зоны приведет к более глубокому откату ETH к области 2500 долларов. Чтобы медвежья структура существенно ослабла, Ethereum должен вернуть себе уровень в 3200 долларов и удерживаться выше своих ключевых скользящих средних с увеличивающимся объемом.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
