Спотовые биткойн-ETF в последнее время стали основным хедлайнером из-за возросшего уровня притоков на рынок. Согласно данным SoSoValue, эти ETF привлекли более 5 миллиардов долларов инвестиций за последние три недели, что совпало с впечатляющим ростом цен на биткойны более чем на 23%. Однако на фоне этой эйфории исследователь макроинвестиций Джим Бьянко говорит, что эти спотовые ETF не способствовали существенному росту рынка биткойнов.
Спотовые биткойн-ETF не приносят новых денег, а только повторно используемые инвестиции
В серии X-сообщений от 2 ноября Бьянко заявил, что спотовые биткойн-ETF, несмотря на их впечатляющие показатели притока, не привлекают новых инвестиций в базовый актив. Во-первых, аналитик аплодирует работе этих институциональных фондов, некоторые из которых считаются наиболее эффективными ETF 2024 года после их запуска в январе.
Тем не менее, Бьянко подчеркивает, что BTC не смог превзойти свое рекордное значение в 73 750, установленное восемь месяцев назад, несмотря на то, что спотовые биткойн-ETF накопили приток более 12 миллиардов долларов после BTC за тот же период.
Аналитик объяснил, что вместо того, чтобы снизиться менее чем на 4% от ATH, такие высокие притоки должны были с тех пор подтолкнуть ведущую криптовалюту за отметку в 100 000 долларов, особенно с учетом других положительных показателей, таких как снижение ставок ФРС, сокращение вдвое и публичная поддержка кандидата в президенты от республиканской партии. Дональд Трамп.
Для контекста Бьянко ссылается на золотые ETF с рекордным притоком более 6 миллиардов долларов с 13 марта, что привело к 25%-ному увеличению рыночной цены золота за этот период. Аналитик рынка предполагает, что этот рост цен можно объяснить притоком «новых денег», поступающих в золотые ETF. Однако переработанные средства, переведенные из сетевых кошельков или централизованных бирж, составляют большую часть инвестиций в спотовые биткойн-ETF.
Джим Бьянко подкрепляет эту теорию отчетом финансового директора Coinbase Алесией Хаас, в котором подчеркивается снижение числа розничных трейдеров биткойнов на бирже за последние несколько месяцев. Кроме того, он также указывает на среднюю спотовую сделку BTC ETF в размере 16 000 долларов США по сравнению со средней сделкой золотого ETF в 72 000 долларов США, что соответствует инвестициям управляющих активами и учреждений.
В заключение Джим Бьянко заявляет, что спотовые биткойн-ETF не привлекают никаких «новых денег», а просто обращают существующие инвестиции в биткойны, что он описывает как тревожную тенденцию, которая может предоставить традиционным финансовым учреждениям (TradFi) большее влияние на рынке криптовалют по сравнению с дух децентрализации.
Аналитик Bloomberg ответил на критику BTC ETF
Популярный аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас выступил с резким опровержением подхода Бьянко к спотовым биткойн-ETF, которые он называет просто «умственной гимнастикой». Балчунас высоко оценил эффективность этих ETF, которые, по его мнению, сыграли решающую роль в повышении цены Биткойна с 35 000 долларов в январе до нынешней рыночной цены почти в 70 000 долларов. Аналитик Bloomberg описывает спотовые биткойн-ETF как «мощные» из-за их низкой стоимости, высокой ликвидности и связи с известным брендом, и советует не делать ставок против них.
На момент написания BTC. продолжает торговаться на уровне $68 100, что отражает снижение на 2,55% за последние 24 часа.
Рекомендованное изображение от Blockzeit, диаграмма от Tradingview
