Рыночная структура Solana (SOL) вступает в напряженную фазу, вызванную снижением ликвидности, увеличением кредитного плеча и противоречивыми сигналами между институциональными потоками и рынками деривативов.
Связанное чтение: Текущий ценовой насос на биткойны закончится крахом – вот когда начать продавать
Хотя движения цен остаются в знакомых диапазонах, основные условия рисуют более сложную картину, за которой трейдеры внимательно следят за признаками либо истощения, либо резкого разворота.
На последних сессиях Солана дрейфовала между 128 и 145 долларами, с короткими отскоками, поднимавшими ее к верхней границе этого диапазона. Однако показатели ликвидности указывают на то, что намечается более глубокая перезагрузка. Аналитики отмечают, что эти условия часто предшествуют поворотным моментам, хотя в краткосрочной перспективе они могут усилить волатильность.
Ликвидность SOL упала до уровня медвежьего рынка
Данные внутри сети показывают, что 30-дневное соотношение реализованной прибыли к убытку Solana остается ниже 1 с середины ноября. Эта модель, при которой реализуется больше убытков, чем прибылей, обычно отмечает сокращение ликвидности, подобное историческим фазам медвежьего рынка.
Аналитики Altcoin Vector описывают текущую настройку как «полный сброс ликвидности», процесс, на решение которого обычно уходит несколько недель.
Эта ситуация согласуется с наблюдениями SynFutures, чья команда называет реализованные убытки, снижение открытого интереса к фьючерсам и фрагментированные пулы ликвидности в качестве факторов, способствующих этому.
Маркет-мейкеры также отступили, сокращая портфель заказов, даже несмотря на рост реализованной волатильности. В результате рынок становится очень чувствительным к резким движениям, особенно вокруг ключевых кластеров ликвидации.
Заметный риск возникает вокруг уровня 129 долларов, где длинные позиции на сумму почти 500 миллионов долларов будут ликвидированы, если цена повторно протестирует эту зону. Только за последние 24 часа контракты SOL на сумму 15,6 миллиона долларов были уничтожены, рынок остается уязвимым для каскадов.
Аналогичным образом, валютные балансы продолжают падать, а спотовые ETF принесли на этой неделе более 17 миллионов долларов, сигнализируя о накоплении, несмотря на более широкий стресс.
Волатильность растет, поскольку деривативы и спотовая активность расходятся
Данные по деривативам отражают осторожную, но активную торговую среду. Открытый интерес снова поднялся выше $7,2 млрд, увеличившись одновременно с восстановлением ежедневного объема.
Этот тип наращивания цены во время спокойной фазы часто сигнализирует о позиции перед более крупным движением. В последние дни соотношение длинных и коротких позиций изменилось к бычьему, а ставки фондирования остаются положительными, хотя трейдеры становятся все более чувствительными к макроэкономическим катализаторам.
Спотовые рынки рассказывают другую историю. Ликвидность низкая, а показатели перезагрузки глубокого цикла указывают на истощение продаж, а не на активное расширение. Это расхождение, характеризующееся высокой активностью деривативов на фоне ослабления спотовой ликвидности, обычно предшествует скачкам волатильности.
Ключевые уровни Соланы впереди, поскольку рынок ожидает поворота цикла
Технически Солана по-прежнему застряла между установленными границами. Зона сопротивления в 145 долларов ограничила многочисленные попытки прорыва выше, в то время как поддержка около 135 долларов и более глубокие уровни около 129 долларов сохраняют значение для трейдеров, отслеживающих риск ликвидации.
Индикаторы динамики стабилизируются, а MACD приближается к потенциальному положительному пересечению. Аналитики отмечают, что прошлые сбросы ликвидности сопровождались быстрыми движениями вверх после улучшения условий; однако сроки остаются неопределенными.
Связанное чтение: Спад NFT усугубляется, когда ежемесячные продажи достигают дна
В настоящее время Солана находится в центре борьбы между осторожными настроениями, снижением ликвидности и устойчивыми институциональными потоками. Перерастут ли эти противоборствующие силы в восстановление или дальнейшую волатильность, может зависеть не столько от ценового движения, сколько от того, насколько быстро ликвидность вернется в экосистему.
Изображение на обложке из ChatGPT, график SOLUSD из Tradingview
