Согласно отчету Wintermute о внебиржевых рынках цифровых активов за 2025 год, ралли альткойнов в прошлом году были намного короче, чем ожидали трейдеры, и составили в среднем около 19–20 дней. Это резкое падение по сравнению с примерно 60-дневными периодами, наблюдавшимися в 2024 году.
Рыночные потоки сузились, и прибыль многих более мелких токенов исчезла быстрее, чем раньше. Результат: капитал вернулся в крупные компании — Биткойн и Эфириум — где ликвидность глубже.
Открытый интерес к альткоинам падает
Судя по отчетам, одним из ключевых факторов стало резкое сокращение доли заемных средств 10 октября 2025 года, что подтолкнуло розничных трейдеров снизить риск и отказаться от более мелких токенов.
Открытый интерес ко многим фьючерсным контрактам на альткойны упал, при этом некоторые репортажи отмечают снижение открытого интереса к фьючерсам на альткойны примерно на 55% с октября.
Торговые центры заявили, что из-за низкой ликвидности ралли стало труднее продолжаться дольше нескольких недель, превращая то, что раньше было многомесячными движениями, в короткие всплески.
Основные монеты возвращены в центр внимания
Институциональные потоки и структуры продуктов сыграли свою роль. Отчеты показали, что ETF и другие институциональные каналы помогли направить средства в Биткойн и Эфириум. В результате внимание рынка сузилось.
Там, где когда-то повествования приводили к росту десятков токенов, теперь больше капитала было сосредоточено на верхнем уровне. Трейдеры говорят, что они предпочитают активы, ордера на которые можно выполнять без резкого изменения цены.
Короткие, интенсивные движения заменили длинные тренды
Анализ Уинтермьюта указывает на изменение в том, как формируется импульс. Раллийные гонщики стали более тактичными и менее склонными к широким и продолжительным повествованиям. На практике это означало, что накачка мемкоинов и митинги на биржевую тематику быстро прекратились.
Некоторые трейдеры описывали эти движения как «спусковые крючки»: быстрые подъемы, сопровождаемые столь же быстрыми откатами. Полосы ликвидности сузились, а стопы были достигнуты раньше, чем в прошлые циклы.
Что наблюдают трейдеры и фирмы
Участники рынка говорят, что путь к устойчивому сезону альткойнов теперь требует согласования нескольких вещей. Отчеты указывают на то, что возобновление розничного интереса, более четкая институциональная поддержка токенов меньшего размера и более спокойные макроэкономические рынки могут помочь.
В противном случае рост, скорее всего, останется коротким. Отделы исполнения сообщили, что, когда крупные покупатели снова появятся за токеном, он может расти быстро, но сохранить этот импульс оказалось сложно без более глубокого участия на рынке.
Перспективы на 2026 год
Судя по отчету и комментариям рынка, более широкое восстановление криптовалюты в 2026 году зависит от нескольких движущихся частей: интереса со стороны учреждений, изменений в макроэкономических ставках и возвращения розничной торговли к стратегиям, основанным на риске.
Если эти элементы появятся, ралли может продлиться дольше, чем среднее значение в 19–20 дней, наблюдаемое в 2025 году. Если нет, трейдеры говорят, что модель быстрых и резких движений в сторону основных валют продолжится.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
