Рынок криптовалют в настоящее время сталкивается со значительным медвежьим давлением, поскольку Биткойн (BTC) изо всех сил пытается вернуть ранее важные уровни поддержки.
Недавние данные CoinGecko показывают, что Биткойн восстановился почти на 6% за последнюю неделю, и это снижение повлияло на другие основные криптовалюты, включая Ethereum (ETH), XRP, Binance Coin (BNB) и Solana (SOL), каждая из которых понесла двузначные потери за тот же период.
Galaxy Digital снижает целевую цену биткойнов
Этот спад резко контрастирует с бычьими настроениями, наблюдавшимися ранее в октябре, когда Биткойн вырос и установил свой текущий рекордный максимум чуть выше отметки в 126 000 долларов из-за волны маржинальных покупок.
Однако эйфория длилась недолго: всего несколько дней спустя, 10 октября, позиции с кредитным плечом на сумму около 20 миллиардов долларов были внезапно ликвидированы, что способствовало продолжающемуся отсутствию доверия среди инвесторов.
Компания Galaxy Digital Майкла Новограца недавно пересмотрела свою целевую цену на биткойны на конец года до $120 000, что является значительным снижением по сравнению с предыдущей оценкой в $185 000, объясняя эту корректировку «значительным сокращением кредитного плеча».
Аналитическая компания CryptoQuant отметила, что падение Биткойна ниже 365-дневной скользящей средней около $102 000 может сигнализировать о более глубоком отступлении. Эта скользящая средняя исторически выступала в качестве критического уровня поддержки во время бычьего цикла, и ее неспособность удержаться может привести к более существенной коррекции цены Биткойна.
В своем анализе эксперты CryptoQuant подробно остановились на условиях, необходимых Биткойну, чтобы развернуть свою текущую траекторию и потенциально достичь новых рекордных максимумов. Они заметили, что Биткойн возглавил глобальное движение по отказу от риска, протестировав критический уровень поддержки в 100 000 долларов.
На это снижение повлияли укрепление доллара и продолжающаяся неопределенность в отношении политики Федеральной резервной системы (ФРС), которая ослабила более широкий аппетит к риску по различным классам активов.
Примечательно, что в четыре сессии подряд чистый отток из спотовых BTC-ETF США составил около 1,3 миллиарда долларов, что изменило ситуацию, которая была одним из самых сильных попутных ветров для рынка в 2025 году.
Это снижение спроса на спотовом рынке совпало с вынужденным сокращением доли заемных средств, что привело к ликвидации длинных позиций на сумму более 1 миллиарда долларов на недавних минимумах, что ненадолго прорвало внутридневную поддержку, прежде чем вмешались покупатели на падении.
Стабилизация потоков ETF имеет решающее значение
На рынке опционов еще больше усилилась волатильность, поскольку дилеры по-прежнему сохраняют чистую короткую гамму в районе страйка в 100 000 долларов, что приводит к увеличению активности хеджирования вблизи этого критического уровня.
Отметка в 100 000 долларов сейчас выступает психологическим барьером, и любая стабилизация потоков ETF может изменить настроения рынка, при условии, что не произойдет новых макроэкономических потрясений.
Что касается макроэкономического фронта, аналитики утверждают, что текущая ситуация остается благоприятной, хотя и омрачена продолжающимся приостановкой работы правительства в Вашингтоне. Однако ясность в политике остается неуловимой.
Недавнее снижение ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов в октябре, которое включало некоторые несогласные мнения, сопровождалось осторожным тоном, который противоречил ожиданиям очередного сокращения в декабре.
Рынки в настоящее время оценивают вероятность последующего шага в 60-65%, но поскольку период блокировки ФРС продолжается, политики могут с большей уверенностью относиться к идее паузы, которая поможет сохранить твердый доллар и жесткие условия кредитования.
Анализ CryptoQuant предполагает, что для устойчивого роста Биткойна необходимо обратить вспять отток биржевых фондов и восстановить доверие к рисковым активам.
Рекомендованное изображение с DALL-E, график с TradingView.com
