В отчете аналитической компании Glassnode, занимающейся он-чейн, показано, как переход к сильным фазам роста исторически требовал ликвидности, чтобы удерживаться выше ключевого порога.
Ралли биткойнов может потребовать, чтобы соотношение реализованной прибыли и убытков превысило 5
В своем последнем еженедельном отчете Glassnode рассказал об условиях ликвидности, присутствующих в сети Биткойн, поскольку цена актива пережила просадку после неудачной попытки восстановления в начале месяца.
«Любой значимый переход назад к устойчивому ралли должен объективно отражаться в чувствительных к ликвидности индикаторах, таких как соотношение реализованной прибыли и убытков (90D-SMA)», — пояснили в аналитической компании. Коэффициент реализованной прибыли/убытка относится к индикатору, который, как следует из названия, сравнивает реализованную прибыль и убыток, которые инвесторы BTC получают от своих транзакций.
Когда значение этого показателя больше 1, это означает, что держатели в целом получают большую прибыль, чем убытки. С другой стороны, если показатель ниже порогового значения, это говорит о том, что в сети преобладает фиксация убытков. Естественно, если соотношение реализованной прибыли и убытков точно равно 1, можно предположить, что средний держатель просто выходит в ноль при своих продажах, при этом прибыли и убытки, собираемые в блокчейне, точно компенсируют друг друга.
Теперь вот график, показывающий тенденцию 90-дневной скользящей средней (MA) этого индикатора Биткойн за последнее десятилетие:
Как показано на графике выше, 90-дневное соотношение реализованной прибыли/убытка биткойнов достигло пика во второй половине 2025 года, когда инвесторы вышли с прибылью в ходе бычьего движения. Однако после этого максимума индикатор резко снизился.
На пике значение показателя приближалось к 20, что указывает на то, что прибыль перевешивала убытки почти в 20 раз, но в последнее время оно упало до уровня менее 2. Фиксация прибыли по-прежнему доминирует в секторе с точки зрения индикатора, но прибыли сейчас менее чем вдвое превышают убытки.
По данным Glassnode, переход к сильному росту исторически требовал, чтобы этот показатель поднимался и удерживался выше значения 5. В настоящее время траектория показателя все еще направлена вниз, поэтому неясно, увидит ли он какое-либо улучшение в ближайшем будущем, и если да, то поднимется ли он снова выше этого порога.
Тем не менее, только дважды за этот цикл ликвидность биткойнов опускалась ниже этого уровня и сумела вернуться выше него. Хотя в обоих случаях он нашел дно на уровнях, заметно превышающих текущее значение.
Цена БТД
На момент написания Биткойн колеблется в районе $87 800, снизившись на 2,4% за последние семь дней.
