За последние две недели биткойн и более широкий крипто -рынок увидели небольшое восстановление. Тем не менее, генеральный партнер Crucible Capital Meltem Demirors затронул осторожный тон на будущее крипто -митинг. В интервью Bloomberg 25 марта Demirors обратился к всему, от томов торговли и притока ETF до опасений по поводу «скрытого рычага» в крипто -экосистеме.
«Это рассказ о двух городах. Устройство является позитивным. Вы видите много энтузиазма по поводу направления политики администрации Трампа», — сказала она, ссылаясь на обновленное гудение вокруг крипто -политической риторики. «Но если мы посмотрим на рынки, то объемы ужасны. Мы вернулись к уровням торговли, которые мы увидели на предварительном выборах».
В то время как освещение в средствах массовой информации, окружающие прокрипто-сигналы от президента Трампа и World Liberty Financial, вызвало волнение, DemiRors подчеркнул необходимость отделить ажиотаж от ощутимой активности рынка. Она отметила, что до сих пор данные предполагают ограниченное давление на покупку, что приведет к серьезным вопросам о том, откуда будет поступить какая -либо продолжительная ставка на биткойны и другие крипто -активы.
Обсуждая триггеры 2024 года, Демирс подчеркнул роль институциональных торговых стратегий ETF в формировании спроса: «У нас были покупатели ETF. Если мы посмотрим на покупателей ETF на основе 13F заявок с декабря, большинство из этих фирм, которые занимаются сельскохозяйственной торговлей, верно? Они не долгосрочные владельцы. Это не мама и поп и покупают в своих брокерах».
Она объяснила, что эти фирмы часто «покупают ETF, а затем короткие биткойны», захватывая спреды цен, а не искать фундаментальную экспозицию. Динамика, окружающая конверт -арбитраж MicroStrategy, где крупные институциональные игроки используют публичные биткойн -активы MicroStrategy — более сложные рыночные потоки. Demiorors отмечала «растущую обеспокоенность по поводу потенциального черного лебедя, если эта торговля расслабится».
На последних сессиях некоторые альткойны зарегистрировали недолговечные митинги, которые на поверхности могут означать возобновление аппетита среди трейдеров. Demirors быстро контекстуализировал эти шаги: «Если мы возьмем биткойн и эфир, (там не было) никаких изменений в рыночной капитализации этого длинного хвоста криптоораности и никаких изменений в объеме торговли, это было плоским. Просто имена вращаются. Так что это игра музыкальных стульев».
Рыночные наблюдатели гудят из -за онлайн -комментариев президента Трампа и более тесных связей между крупными финансовыми игроками, такими как Кантор Фицджеральд и привязку — и более широкие регуляторные разговоры в Вашингтоне. Демирс, однако, предположил, что эти события являются лишь частью цикла: «Является ли это ценой?
Тем не менее, она подтвердила оптимизм в отношении устойчивости Биткойна, указывая на доминирование биткойнов, находящее около 70%-многолетний максимум.
Тем не менее, она также выразила обеспокоенность по поводу скрытого рычага в системе. От потенциальных сценариев раскручения, включающих биткойн -холдинги MicroStrategy до крупных распределений от Mt. GOX -кредиторов и несуществующей платформы FTX, DemiRors видит возможную волну давления продаж: «У нас есть Mt. GOX, который начинает распределять монеты. FTX распределяет монеты, поэтому мы получили потенциальные сетевые продавцы и дистрибьюсы, которые могут стать сетевыми продавцами.
Вопрос о том, что может обратить вспять прилив, остается открытым, особенно на фоне разочаровывающих данных объема. «Я простая девушка», — добавил Демирс. «Каждый раз, когда я говорю, я говорю, что это все о потоках».
Во время печати BTC торговался по 87 926 долл. США.
