Биткойн откатился к уровню $85 000, критической зоне поддержки, которую быки должны защищать, чтобы предотвратить более глубокий прорыв. После того, как цена не смогла вернуться на более высокие уровни, ценовое движение замедлилось, а волатильность снизилась, что усилило рыночную среду, в которой доминируют апатия и страх.
Настроения в криптопространстве резко ухудшились: все большее число аналитиков открыто обсуждают возможность продления медвежьего рынка на следующий год. В этом контексте понимание того, кто на самом деле продает, становится гораздо более важным, чем само движение цены.
Согласно недавнему отчету CryptoQuant, откат Биткойна из региона ~ 88,2 тысяч долларов к ~ 85 тысячам долларов дает четкое представление о поведении рынка под поверхностью. Данные о притоке биржевых активов, сегментированные по краткосрочным держателям (STH) и долгосрочным держателям (LTH), показывают, что снижение не было вызвано структурным распределением долгосрочных инвесторов.
Исторически медвежьи рынки ускоряются, когда долгосрочные держатели начинают распределять предложение. Отсутствие такого поведения позволяет предположить, что нынешняя просадка отражает корректировку позиционирования и снижение рисков, а не крах долгосрочных убеждений. Поскольку Биткойн тестирует 85 тысяч долларов, рынок не только оценивает уровни поддержки цен.
Краткосрочное получение прибыли, а не структурное распределение
Отчет CryptoQuant от Crazzyblockk дает точную информацию о том, кто на самом деле стал причиной недавнего отката Биткойна. 15 декабря, когда BTC торговался около уровня $88,2 тыс., краткосрочные держатели отправили на биржи около 24,7 тыс. BTC.
Важно отметить, что 86,8% этого предложения было реализовано с прибылью, и только 13,2% было продано с убытком. В долларовом выражении прибыльный приток STH превысил $1,89 млрд, что значительно перевешивает продажи, вызванные убытками. Этот профиль ясно указывает на то, что продавцы были в первую очередь краткосрочными покупателями, выходящими из сил, а не паникующими участниками, капитулировавшими под стрессом.
Когда 16 декабря цена снизилась до уровня $86 000, общий приток STH резко упал до 3,9 000 BTC. Хотя этот меньший поток был реализован с убытком, его ограниченный размер сигнализирует скорее об истощении, чем об усилении давления продавцов. Хотя процент реализации убытков увеличился, абсолютный объем не увеличился — важный нюанс, который часто упускают из виду при поверхностном анализе рынка.
Поведение долгосрочных держателей усиливает эту конструктивную интерпретацию. В течение обоих дней приток LTH оставался незначительным, упав с примерно 326 BTC до всего лишь 50 BTC. В этой когорте нет никаких признаков капитуляции или значимого распределения. В целом, данные показывают охлаждение рынка за счет краткосрочной фиксации прибыли, но не преодоления структурного давления продаж.
Еженедельная структура цен на биткойны и динамика ключевой поддержки
Биткойн резко откатился от своих циклических максимумов и сейчас консолидируется в зоне $85–88 тыс. Эта территория технически значима. Цена в настоящее время взаимодействует с растущей 100-недельной скользящей средней, которая выступала в качестве динамической поддержки на протяжении всего восходящего тренда с 2023 года. Пока что покупатели пытаются защитить этот уровень, не допуская более глубокого недельного закрытия ниже него.
В структурном отношении рынок перешел от сильного импульсивного расширения к фазе коррекции. Потеря 50-недельной скользящей средней ранее во время отката сигнализировала о переходе от открытия цен, обусловленного импульсом, к консолидации и возврату к среднему значению. Однако долгосрочный тренд остается неизменным до тех пор, пока Биткойн удерживается выше 200-недельной скользящей средней, которая в настоящее время значительно ниже цены.
Объем снизился во время восстановления, что указывает на то, что давление продавцов не усиливается агрессивно. Это подтверждает мнение о том, что этот шаг является скорее корректирующим, чем распределительным. С точки зрения риска, неспособность удержаться на уровне $85 000 откроет дверь для более глубокого отката к низкому диапазону в $70 000.
И наоборот, восстановление зоны $90–92 тыс. потребуется для восстановления бычьей структуры и импульса на недельном графике.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
