Существует резкая разница между концентрацией ставок Ethereum и Polygon.
В новом отчете говорится, что стейкинг-активность Ethereum остается значительно более концентрированной, чем у Polygon, и это считается «потенциально вредным» для экосистемы.
В стейкинге Ethereum доминируют немногие
Согласно «Отчету о ставках PoS в годовом сопоставлении» Flipside, опубликованному КриптоКартошкаС сентября 2023 по 2024 год 10 крупнейших стейкеров Ethereum последовательно контролировали почти половину – около 47–48% – общего количества размещенных ETH, что отражает стабильный, но тревожный уровень централизации в его экосистеме ставок.
Отсутствие движения к большей децентрализации может стать тревожным сигналом о зависимости сети от нескольких доминирующих игроков.
«Стабильная концентрация в экосистеме ставок Ethereum предполагает, что цепочка остается централизованной до (потенциально нездоровой) степени, и в прошлом году не было значительного движения в сторону децентрализации или дальнейшей консолидации».
С другой стороны, в Polygon за тот же период доля 10 крупнейших акционеров компании выросла с 20,4% до 24%. Этот рост, вызванный меньшими организациями, указывает на более здоровое распределение ставок на Polygon и предполагает тенденцию к более децентрализованному контролю.
С сентября 2023 года 8 из 10 крупнейших стейкеров Ethereum либо сохранили, либо расширили свои доли PoS ETH. Между тем, Lido остается доминирующим игроком в PoS-ставках Ethereum, увеличив свою долю с 8,8 млн до 9,8 млн ETH за этот период. Несмотря на растущую конкуренцию и заметный отток средств из Lido среди стейкеров Polygon, рост Lido на Ethereum остался неизменным.
Постоянный приток Ethereum
Общий объем ставок ETH в Ethereum значительно увеличился с 27,2 млн до 34,7 млн в период с сентября 2023 по 2024 год, причем рост ставок ETH тесно связан с расширением валидаторов. Самый большой скачок в месячном исчислении произошел в период с января по февраль 2024 года, когда количество поставленных ETH выросло с 29,6 млн до 31,4 млн, то есть на 6%.
Этот всплеск совпал с ростом спекуляций о потенциальном одобрении SEC фьючерсных ETF на Ethereum и повышенной рыночной активностью, что, вероятно, побудило больше пользователей участвовать в стейкинге.
Еще один заметный период роста произошел с мая по июнь 2024 года, когда количество ставок ETH увеличилось на миллион, что отражает энтузиазм после успешного обновления в Шанхае. Flipside отметил, что это обновление привело к ключевым оптимизациям и снижению комиссий, что, вероятно, способствовало увеличению активности по стейкингу.
В то время в Ethereum также наблюдался стабильный чистый приток размещенных ETH без значительных периодов чистого оттока. В среднем ежемесячный чистый приток колебался от 600 тысяч до 1 миллиона ETH, причем самый высокий приток был зафиксирован в феврале 2024 года.
Цифры достигли максимума в 1,8 миллиона ETH. Этот последовательный рост отражает сильную уверенность пользователей в вознаграждениях за стейкинг Ethereum и общей привлекательности сети. Расширение Tether в ноябре 2023 года, когда на Ethereum было отчеканено 4 миллиарда долларов США, вероятно, способствовало повышению сетевой активности.
Крупнейшие игроки Ethereum контролируют 48% ставок ETH в условиях «потенциально нездоровой» централизации: Flipside впервые появился на CryptoPotato.
