В среду Pantera Capital, одна из крупнейших фирм венчурного капитала в криптоиндустрии, опубликовала свое последнее письмо о блокчейне. В этом выпуске фирма размышляет о проблемах, с которыми придется столкнуться в 2025 году, и прогнозирует оптимизм на оставшиеся месяцы 2026 года.
Pantera Capital определяет катализаторы роста
Pantera начинает с признания того, что прошлый год не был фундаментально ориентирован на доходы на криптовалютных рынках. В качестве основных факторов, влияющих на производительность, в частности, для активов за пределами Биткойна (BTC), авторы называют макроэкономические факторы, позиционирование на рынке и структурные влияния.
Фирма выделяет несколько положительных событий, в том числе принятие Закона о GENIUS и появление казначейских ценных бумаг цифровых активов (DAT). Эти факторы способствовали более стабилизированным настроениям рынка, особенно с началом снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС).
Тем не менее, фирма также описывает сложный четвертый квартал 2025 года, когда значительная распродажа 10 октября привела к крупнейшему каскаду ликвидаций в истории криптовалют.
Несмотря на эту и многие другие неудачи прошлого года, Pantera выражает оптимизм по поводу будущего, выделяя несколько катализаторов, способных стимулировать рост в ближайшие месяцы.
Прежде всего, институциональное внедрение технологии блокчейна продолжает расширяться. Многие предприятия сейчас интегрируют блокчейн в свои основные предложения, например, токенизированные акции Robinhood и инициативы JPMorgan.
Более того, фирма отметила, что произошло заметное снижение барьеров для входа на рынок криптовалют крупных финансовых игроков, включая суверенные резервы и крупные компании по управлению активами.
Криптовалютный сектор будет расти в 2026 году
Pantera Capital также изучила прогнозы по конкретным секторам на 2026 год. Они ожидают, что активы реального мира (RWA) будут расти. Они ожидают, что казначейские обязательства и частный кредит могут удвоиться, при этом токенизированные акции и акции также будут быстро расти.
Фирма также прогнозирует, что рынки прогнозов будут привлекать интерес к приобретению, поскольку они консолидируются вокруг институциональной инфраструктуры. Ожидается, что спрос на платформы, ориентированные на спорт, также будет расти, расширяя их присутствие на рынке.
Что касается банковских инноваций, десять крупных банков, как сообщается, изучают возможность выпуска стейблкоина консорциума, привязанного к валютам G7, который мог бы обеспечить людям и учреждениям совместимый и управляемый рисками способ использования цифровых валют.
Макроперспектива также остается позитивной: значительная доля биткойнов в настоящее время принадлежит публичным компаниям, биржевым фондам (ETF) и странам, что указывает на сдвиг в сторону соблюдения требований и институциональных инвестиций на рынке криптовалют.
Наконец, Pantera утверждает, что 2026 год станет знаковым для первичных публичных предложений (IPO) в сфере цифровых активов. После значительного роста в 2025 году ожидания дальнейшего роста числа криптовалютных листингов высоки, поскольку компании стремятся токенизировать активы и расширить свои портфели.
Рекомендованное изображение от DALL-E, персонаж с TradingView.com
