Дональд Трамп вернул Федеральную резервную систему в центр крипто-макро-нарративов, заявив журналистам, что он «уже» знает, кто должен стать преемником Джерома Пауэлла, и вызвав резкую переоценку рынков прогнозирования реальных денег в пользу Кевина Хассетта.
Выступая в Овальном кабинете, Трамп сказал: «Думаю, я уже знаю свой выбор», когда его спросили о следующем председателе ФРС. Он добавил, что «хотел бы вытащить парня, который сейчас там, прямо сейчас, но люди меня сдерживают», явный удар по Пауэллу, не называя его имени. Трамп также намекнул на форму своего короткого списка, сказав: «У нас есть несколько удивительных имен и есть несколько стандартных имен, о которых все говорят. И мы можем пойти стандартным путем. Приятно время от времени действовать политкорректно».
Этого было достаточно, чтобы сдвинуть рынки с мертвой точки. На Полимаркете и Калши контракты на тему «Кого Трамп назначит председателем ФРС?» быстро сошлись вокруг Хассетта с коэффициентами в диапазоне от 40 до 40 процентов. Джим Бьянко резюмировал этот сдвиг, написав: «Он хочет Бессента, но возьмет Хассетта. Остальные смогут сделать селфи в Овальном кабинете». В дальнейшем он отметил, что «Хассетт (синий) отделяется от остальных и находится на грани того, чтобы стать первым человеком, который проторгует более 50%», поскольку рынки прогнозов отодвинули его контракт далеко от конкурентов.
Собственный аккаунт Калши в социальных сетях подчеркнул этот шаг: «СРОЧНО: Трамп думает, что он «уже знает», кто будет следующим председателем ФРС. Вероятность 47%, что это будет Кевин Хассетт». Трейдер под псевдонимом «Византийский генерал» приблизился к временной шкале, отметив, что «срок полномочий Пауэлла заканчивается в мае следующего года», и набросав сценарий второго квартала с «председателем ФРС, который слушает Трампа» и «тарифными дивидендами для плебса», прежде чем предостеречь, что «с Трампом, конечно, никогда не знаешь, но, чувак, может быть что-то готовящееся».
Что Хассетт может означать для крипторынка
Для макроориентированных криптотрейдеров ключевым моментом является политический сигнал, заложенный в эти вероятности. Многие считают Хассетта более миролюбивым, чем Пауэлл, и более согласным с предпочтением Трампа к облегчению финансовых условий. Вот почему трейдер CRG (@MacroCRG) охарактеризовал этот момент как «скоро появление нового тщательно отобранного суперголубя на посту председателя ФРС».
Макро- и криптоаналитик Алекс Крюгер пошел еще дальше, утверждая, что гонка за кресло председателя ФРС станет реальным среднесрочным драйвером для рисковых активов, как только нынешний шум FOMC утихнет. «Вот следующий макрокатализатор после FOMC. Бычий катализатор, на который рынок не обращает внимания. Трудно заглянуть в горизонт, когда вы до мозга костей обеспокоены настоящим», — написал он, добавив, что «наиболее бычьим выбором будут Хассетт (вероятно), Ридер (возможно) и Зервос (маловероятно)».
Причина, по которой это волнует криптотрейдеров, проста: криптоактивы торгуются как активы с высоким коэффициентом бета, чувствительные к риску ликвидности. Председатель, которого считают более готовым быстрее снижать ставки, терпеть более легкие финансовые условия или агрессивно реагировать на слабость капитала и экономического роста, в рыночной логике является структурным попутным ветром для долгосрочной среды ликвидности, которая поддерживает спекулятивные потоки в биткойны и другие криптовалюты.
В то же время открытое давление Трампа на Пауэлла и его готовность говорить о замене председателя ФРС в откровенно политических терминах усиливают еще одно направление криптотезиса. Чем больше инвесторов беспокоит политизация денежно-кредитной политики США и эрозия независимости центральных банков, тем более убедительной становится идея «Биткойн как защита от политических и институциональных рисков» для части распределителей.
На данный момент в ФРС ничего не изменилось. Пауэлл остается на своем посту, и все, что изменилось, — это набор вероятностных распределений на рынках прогнозов. Но по мере того, как это распределение смещается в сторону Кевина Хассетта, криптотрейдеры уже рассматривают предполагаемую передачу как скрытое, потенциально значительное здание бычьего попутного ветра на заднем плане.
На момент публикации общая капитализация криптовалютного рынка составляла 3,11 триллиона долларов.
