Crypto Markets отправляется в то, что может стать режим, установленной на режиме, так как «на этой неделе может изменить все для ФРС и рынков»,-предупредила учетную запись @_investinq в ветке выходного дня, которая изложила плотную последовательность макротализаторов США, приземляющихся между вторником по пятницу.
В то время как посты были не о крипто-таковой, цепочке событий, которые они описывают-пересмотр рынка лаборатории, оптовую и потребительскую инфляцию, безработные претензии, инвентаризации энергии и ожидания потребителей-почти один на один на ключевых драйверов доллара США и доходов от казначейства. Это, в свою очередь, являются двумя макро -рычагами, которые наиболее надежно перемещают цифровые активы, а биткойн исторически торгует как на доллар, так и на реальную доходность.
Оповещение о крипто-волатильности: Неделя данных о макияже или нарушении
Неделя начинается с необычайно косвенного во вторник: в 10:00 по восточному времени 9 сентября, Бюро статистики труда США опубликует свою предварительную пересмотр эталона в март 2025 г. наряду с QCEW. Это ежегодная «проверка фактов» в опросе учреждения, которое закрепляет данные о рабочих местах на налоговые записи об безработице, охватывающие более 95% рабочих мест для заработной платы.
BLS уже отметил время; Внешние исследовательские магазины потратили недели, заполняя рынки для значительной пониженной регулировки. По оценкам Goldman Sachs сокращение порядка на 550 000 до 950 000 рабочих мест за двенадцать месяцев до марта 2025 года, позиционно самая большая 12-месячная отметка с 2010 года-ожидание, отражаемое на нескольких рыночных дайджестах и новостных агентствах.
Контекст имеет значение: прошлогодний предварительный эталон за март 2024 года вырезал 818 000 рабочих мест, сообщенных ранее сообщаемых итог, что является самым большим успехом после большого финансового кризиса, и он вызвал переоценку рабочей силы до осени. @_Investinq сформулировал это таким образом: «Думайте об этом как о ежегодной« проверке фактов »на рост работы». Для Crypto значительная нисходящая пересмотр подтвердит повествование «рост, прокатившегося», в настоящее время кормление ставок с частотой скорости в сентябрьском FOMC, фоне, которая исторически совпала с более мягкой и более поддерживающей ликвидностью кросс-ассортимента.
Утром в среду приносит проверку оптовой инфляции. Июльский индекс цен на продюсер переосмыслился до +0,9% м/м и +3,3% Y/Y, с товарами «окончательный спрос» увеличился на 0,7%, а услуги увеличились на 1,1%; BLS выделил почти 39% -ной скачок цен на свежие и сухие овощные цены и отметил, что финансовые услуги, проживание и авиабилеты способствовали всплеску услуг.
Под капюшонами «Core PPI» Ex-Food и Energy выросли на 0,9% м/м и 3,7% Y/Y, в то время как более широкое обрезанное ядро (за исключением продуктов питания, энергетики и торговых услуг) увеличилось на 0,6% м/м и 2,8% Y/Y. @_Investinq предупредил: «Как товары, так и услуги зажигают, что затрудняет ФРС отклонить инфляцию».
Еще одна твердая печать для августовского PPI будет усилить доллар, выдвигать урожайность и, как правило, чувствительные к показателям давления активы риска, включая криптографию с высоким беталом. И наоборот, охлаждение облегчит эти встречные ветры. Август PPI должен быть в среду, 10 сентября, в 8:30 по восточному времени.
Энергия-это второй макро вход в середину недели. Еженедельный отчет о статусе нефтью EIA попадает в среду в 10:30 по восточному времени. Притягивания в сырой запасах, как правило, подталкивают нефть выше на краю; Более высокие затраты на энергию поддаются непосредственно в заголовке инфляции и косвенно в ядро посредством транспортных и производственных затрат. Это не крипто-специфический данных, но он формирует инфляционные ожидания и, соответственно, динамику с реальной доходностью, против которой криптором торгуется.
Все глаза на ИПЦ
Основным событием является индекс потребительской цены в четверг, последняя инфляция, прочитанная перед собранием ФРС 16–17 сентября. В июле заголовок CPI вырос на 0,2% м/м и +2,7% Y/Y, в то время как COR CPI помещил до 3,1% Y/Y с 2,9%, с липкими категориями, включая укрытие, здравоохранение, отдых и автострахование, компенсируя более дешевую энергию.
«Этот CPI является окончательным отчетом о инфляции перед сентябрьским собранием ФРС», — напомнил последователей @_investinq. Август CPI приземляется в четверг, 11 сентября, в 8:30 утра по восточному времени. Более мягкий, чем ожидаемый отпечаток, укрепит дело для более крупного хода политики, в то время как неожиданное повторное увлечение, особенно в услугах, может ограничить голубительную реакцию, даже если ФРС все еще сокращается. Для цифровых активов знак неожиданности: Cool CPI имеет тенденцию означать более слабый доллар и более плоские реальные урожайности, как исторически конструктивные для биткойнов, так и всего крипто -рынка; Горячий CPI часто делает наоборот и обычно поражает Altcoins самым тяжелым.
Также в четверг, в 8:30 по восточному времени, еженедельные претензии на безработицы прибывают-высокочастотный импульс на слабых трудах. «Низкие претензии = сильный труд = ястребишский корм. Рынки все чаще рассматривают эту серию как тай-брейк, когда инфляция неоднозначна. Официально, выпуск департамента труда в Департаменте по безработице попадает каждый четверг утром в 8:30.
Пятница закрывается с предварительными сентябрьскими настроениями и инфляционными ожиданиями Мичиганского университета в 10:00 по восточному времени. Август-настроение упало до 58,2 (окончательного) с 61,7, в то время как 1-летние инфляционные ожидания выросли до 4,8%, по сравнению с 4,5% в июле-какая нить @_investinq назвала «токсическую комбо» более слабых настроений и более надежных ожиданий.
ФРС внимательно следит за ожиданиями, потому что они имеют тенденцию формировать поведение заработной платы/цены; Для криптоотрахи более высокая ожидаемая инфляция может быть обоюдоострым мечом: если он поднимает доходность, и доллар, это ближайшее сопротивление, но в более экстремальных эпизодах риска, он также совпал с потоками в повествованиях о «анти-выборе» вокруг BTC и золота.
FOMC вырисовывается над крипто
Все это земли в окне затемнения ФРС в преддверии сентябрьского решения. Календарь FOMC подтверждает встречу 16–17 сентября, и после пятничного отчета о мягких работах (не насыщенные заработной платы +22 000, безработица 4,3%), несколько банков переехали в цену в сокращении, причем некоторые дома открыто обсуждают 25 против 50 базисных пунктов в зависимости от пути CPI/PPI на этой неделе.
Эта дискуссия именно поэтому «небольшой десятичный качание здесь может сместить триллионы», как выразил это @_investinq. Из крипто-специфического объектива различия имеет значение: стандартное сокращение на 25 б.п. с доброкачественной инфляцией, вероятно, скромно ослабляет доллар и поддерживает биткойн и криптографию на краю; Большой неожиданный 50 б.п. сокращается в пятках крупных пересмотров рабочих мест подчеркнет риск роста и может сгладить всю кривую.
Таким образом, непосредственная настройка выглядит двоичной для крипто -активов. Если Bendal Resision во вторник велик, а импульс CPI в четверг охлаждается, то импульс «USD Down / Down Down», который криптовизирует, может восстановить FOMC, потенциально укрепляя качание к чистому притоку в крипто -активые фонды после эпизодических оттоков в конце августа. Если, однако, PPI и CPI печатают горячие горячих, ожидайте, что доллар будет затвердевать, реальные доходности, которые выносят резервную копию, а также давление, чтобы непропорционально упасть на альткойны с высоким содержанием бета, в то время как относительная сила биткойна-и высказывать спрос ETF-действует как подушка.
Как резюмировал @_investinq: «На этой неделе не просто данные, это последний взгляд ФРС до сентября… и рынки будут торговать каждым десятичным десятием». Для Crypto этот перевод прост: каждая десятая часть процентного пункта в PPI/CPI и каждую сто тысяч рабочих мест в контрольном пересмотре будет прочитана через призму доллара и yields и оценивается сначала в ликвидность BTC, а затем в бета -версию Altcoin. Календарь установлен; Пивоты будут макро.
Во время печати общая рыночная капитализация Crypto составила 3,82 триллиона долларов.
