В четверг Биткойн напечатал одну из самых больших дневных свечей в сторону понижения, упав более чем на 15%, примерно на 10 800 долларов США, что отразилось на деривативах, спотовых площадках и комплексе биткойн-ETF в США.
Масштаб падения — вот что выделяло его. Не только процентная просадка, но и сочетание стрессовых сигналов, поражающих одновременно: резкий рост подразумеваемой волатильности, взрывные объемы и падение индикаторов импульса до уровней, которые обычно ассоциируются с принудительными продажами, а не с дискреционным снижением риска.
Крах биткойнов порождает сигналы о капитуляции
Джейми Куттс из Real Vision охарактеризовал эту сессию как «наблюдение за капитуляцией», указав на группу показателей, которые редко встречаются вместе. Он подчеркнул, что подразумеваемая волатильность Биткойна через BVIV составляет 88,55, «приближаясь к пику обвала FTX 105», и отметил, что Coinbase провела свой восьмой по величине торговый день за всю историю по стоимости в долларах США: 3,34 миллиарда долларов перешло из рук в руки — примерно 54 000 BTC по цене ~ 62 000 долларов.
Куттс также подчеркнул, насколько экстремальным выглядит сброс импульса на дневных графиках, сославшись на дневной RSI, равный 15,64, «на уровне минимумов, зафиксированных в марте 2020 года или ниже». Он добавил: «Срабатывают требования о марже. Принудительная ликвидация, вероятно, все еще работает в системе. Это признак события капитуляции, но капитуляция может быть процессом, а не единственной свечой (если только мы не получим массивный фитиль!). Эти условия могут сохраняться в течение недель или даже месяцев, прежде чем сформируется устойчивый минимум».
Макротрейдер Алекс Крюгер не смог достичь целевого ценового минимума, но заявил, что рынок регистрирует такие искажения позиционирования и ценообразования, которые имеют тенденцию группироваться вокруг поворотных моментов во времени.
«Друзья, я действительно не знаю, где находится дно биткойнов, но я могу распознать экстремальные условия, которые вы можете увидеть только вблизи дна во времени, такие как крайне отрицательное финансирование, перекос опционов на уровнях, которые наблюдались только один раз с 2022 года (день FTX), а также объемы и ликвидации на экстраординарных уровнях», — написал он. «У вас также есть несколько чудовищных коротких позиций, которые открылись между 64 и 60 тысячами, что является материалом для короткого сжатия, отправляющего цену до 68 тысяч, и если мы увидим это, то все начнут говорить о дне».
Предостережение Крюгера было столь же прямым: «Тем временем, конечно, акции должны держаться. И наличие дна не означает, что отсюда вы увидите серьезный тренд».
Алекс Торн из Galaxy охарактеризовал ленту как исторически растянутую по показателям RSI, заявив, что биткойн «сегодня был самым перепроданным, чем когда-либо с тех пор, как 3AC взорвался в июне 2022 года (30d RSI)», и назвав его «в основном в тройке самых перепроданных событий за всю историю», наряду с ноябрем 2018 года и июнем 2022 года.
Спотовый рынок биткойн-ETF в США не смягчил движение, а усилил дневную активность. Эрик Балчунас из Bloomberg Intelligence заявил, что iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock «только что побил свой рекорд ежедневного объема, проторговав акции на сумму 10 миллиардов долларов», поскольку цена фонда упала на 13%, что стало вторым худшим дневным падением с момента запуска.
Руководитель отдела исследований Anchorage Digital Дэвид Лоуант добавил, что объем торгов IBIT, превышающий 10 миллиардов долларов, был самым высоким с момента запуска, побив предыдущие рекорды на 69% по акциям и на 27% по объему в долларах США.
Данные о позиционировании намекают на сложную двустороннюю экосистему ETF. Руководитель отдела исследований K33 Research Ветле Лунде отметил, что чистая эквивалентная короткая позиция в коротких ETF BTC приближалась к пику ноября 2022 года и составляла 7745 BTC, в то время как 2x использовала кредитное плечо в длинных ETF BTC — продуктах, которых тогда не существовало — в настоящее время удерживает 39 590 BTC, «на уровнях, не наблюдавшихся с 24 марта».
Волатильность оставалась сквозной линией. Директор по информационным технологиям ProCap Джефф Парк сказал: «Вмененная волатильность Биткойна сейчас составляет 75%. Это самый высокий уровень с момента запуска ETF в 2024 году. Он также, наконец, выше, чем волатильность золота. Знайте, что сейчас это очень больно, но все это часть процесса, необходимого для того, чтобы Биткойн достиг новых максимумов. Расплавление будет быстрым».
На момент публикации BTC вырос с 60 000 долларов примерно до 64 900 долларов, увеличившись примерно на 9% по сравнению с минимумом сессии.
