Фирма бизнес-аналитики MicroStrategy в этом месяце значительно увеличила свои покупки биткойнов (BTC) в ответ на бычьи настроения после победы избранного президента Дональда Трампа 5 ноября. Недавние приобретения компании увеличили ее общие активы в биткойнах примерно до 38 миллиардов долларов.
Конвертируемые банкноты стимулируют массовую покупку биткойнов
25 ноября соучредитель Майкл Сэйлор объявил в социальных сетях, что MicroStrategy приобрела 55 500 BTC в период с 18 по 24 ноября за 5,4 миллиарда долларов.
Эта покупка была профинансирована за счет поступлений от выпуска конвертируемых облигаций на сумму 3 миллиарда долларов и продажи обыкновенных акций, как подробно описано в документации, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).
С момента начала своей стратегии приобретения биткойнов в 2020 году Сэйлор перешла от использования корпоративных денежных средств к более сложной модели финансирования, которая включает продажу конвертируемых долгов и акций.
Последняя конвертируемая облигация была выпущена по нулевой процентной ставке, что отражает уверенность кредиторов в том, что стоимость акций MicroStrategy в будущем превысит конверсионную цену.
Джеффри Парк, портфельный менеджер Bitwise Asset Management, отметил, что Сэйлор эффективно использовал финансовый арбитраж в структуре корпоративного казначейства, позволяя MicroStrategy занимать средства практически бесплатно.
Сэйлор также сообщил, что казначейские операции MicroStrategy с начала года принесли значительную прибыль в биткойнах на 59,3%, что означает чистую прибыль акционеров примерно в 112 125 BTC, или около 341 BTC в день.
Сэйлор заявил, что при прогнозируемой цене в 100 000 долларов за BTC это может означать впечатляющие 11,2 миллиарда долларов в этом году, что соответствует примерно 34,1 миллионам долларов в день.
Аналитик предупреждает о рисках в стратегии кредитного плеча
С момента своего вторжения в Биткойн MicroStrategy приобрела в общей сложности 386 700 токенов, средняя цена покупки которых значительно ниже их текущей рыночной стоимости.
Последние приобретения произошли в то время, когда цены на биткойны приближались к историческим максимумам: компания приобрела новые токены примерно по 97 862 доллара США каждый, что немного выше их текущей торговой цены.
Однако эта стратегия с использованием заемных средств вызвала обеспокоенность у некоторых аналитиков, особенно после того, как акции MicroStrategy (MSTR) упали на 16% в прошлый четверг.
Критики предупреждают, что если цена Биткойна резко упадет, акции компании могут пострадать аналогичным образом, напоминая спад 2022 года, когда рынок криптовалют понес значительные потери.
Аналитик TD Cowen Лэнс Витанза отметил риски, связанные с кредитным плечом, заявив: «Когда вы применяете кредитное плечо к чему-либо, вы увеличиваете прибыль как в направлении вверх, так и в направлении вниз». Он подчеркнул, что MicroStrategy является пионером в применении этой стратегии кредитного плеча специально к Биткойну.
На момент написания ведущая криптовалюта на рынке торгуется на уровне $95 350, зарегистрировав снижение цены на 1,7% за 24 часа.
Рекомендованное изображение с DALL-E, график с TradingView.com
