Рынок альткойнов сталкивается с постоянными трудностями с 2024 года, при этом многие активы все еще пытаются восстановиться после эйфорических максимумов, достигнутых во время бычьего цикла 2021 года. Несмотря на периодические ралли, общий импульс оставался слабым, что отражает снижение спекулятивного аппетита, ужесточение условий ликвидности и постепенный сдвиг предпочтений инвесторов в сторону более устоявшихся криптоактивов. Из-за этого длительного отставания значительная часть сектора альткойнов торгуется значительно ниже исторических пиков, что усиливает осторожные настроения на рынке.
Недавний анализ CryptoQuant предоставляет дополнительный контекст, изучая модели ротации капитала во время последней корректирующей фазы Биткойна. После резкого отката Биткойн вошел в диапазон консолидации примерно между 65 000 и 72 000 долларов США, область, где, по-видимому, сконцентрирована значительная активность со стороны китов, долгосрочных держателей и институциональных участников. Такие зоны консолидации часто привлекают стратегическое накопление, а не спекулятивное воздействие альткойнов.
Исторически сложилось так, что глубокие коррекции или поздние фазы «медведей» имеют тенденцию вызывать миграцию капитала в биткойны, в то время как приток альткойнов снижается. Данные об объеме торгов Binance, сегментированные по BTC, ETH и другим альткойнам, ясно подчеркивают эту динамику. Когда Биткойн вернулся к уровням выше 60 000 долларов, возник заметный сдвиг в распределении объемов, что позволяет предположить, что инвесторы все чаще отдают предпочтение Биткойну над подверженностью альткойнам с более высоким риском.
Доминирование биткойнов растет по мере ослабления торговой активности альткойнов
Торговая активность альткойнов заметно ослабла во время текущей фазы коррекции, усиливая более широкий сдвиг в сторону защитной позиции на рынке криптовалют. Согласно недавней оценке аналитиков, 7 февраля объёмы торговли биткойнами на Binance вновь стали доминировать, составляя примерно 36,8% от общей биржевой активности. С тех пор это лидерство сохраняется, что свидетельствует о устойчивом предпочтении инвесторами относительной стабильности и ликвидности, связанных с Биткойном в неопределенных условиях.
Для сравнения, альткойны составляли около 35,3% от общего объема торгов, а Ethereum — примерно 27,8%. Хотя эти цифры по-прежнему отражают значимое участие, альткойны пережили наиболее резкое снижение активности. Еще в ноябре альткойны составляли около 59,2% объема торгов Binance, но к 13 февраля их доля упала примерно до 33,6%, что означает снижение участия на рынке почти на 50%.
Подобные модели появлялись на предыдущих коррекционных этапах, включая апрель 2025 года, август 2024 года и конец 2022 года, ближе к концу предыдущего медвежьего цикла. Периоды повышенной неопределенности обычно направляют капитал в сторону Биткойна, который продолжает функционировать в качестве основного якоря ликвидности сектора. Эта повторяющаяся ротация подчеркивает роль Биткойна как воспринимаемого более безопасного криптоактива, когда волатильность растет, а спекулятивный аппетит уменьшается.
Рыночная капитализация альткойнов снижается, поскольку аппетит к риску остается ограниченным
Общая капитализация рынка криптовалют, исключая 10 крупнейших активов, продолжает отражать стойкую слабость, подчеркивая хрупкое состояние более широкого сегмента альткойнов. После достижения пика вблизи максимумов 2025 года этот показатель вступил в фазу устойчивой коррекции, при этом недавнее ценовое движение колеблется в диапазоне 170–180 миллиардов долларов. Эта зона выступала в качестве предварительной области поддержки, но отсутствие сильного восстановления предполагает, что склонность к риску остается сдержанной в отношении активов с меньшей капитализацией.
Технически структура показывает, что рынок альткойнов торгуется ниже ключевых скользящих средних, что указывает на то, что импульс по-прежнему благоприятствует продавцам. Предыдущие попытки восстановления неоднократно останавливались вблизи динамического сопротивления, подкрепляя идею о том, что вращение капитала в сторону основных активов — особенно Биткойна — продолжает доминировать в поведении рынка. Повышенная волатильность во время последнего снижения также указывает на хрупкие условия ликвидности.
Динамика объемов еще раз подтверждает эту осторожную интерпретацию. Всплески активности продаж сопровождали последний откат, что предполагает распределение, а не накопление. Хотя стабилизация, похоже, развивается в краткосрочной перспективе, существует ограниченное количество свидетельств устойчивого притока средств, возвращающихся в альткойны.
Исторически подобные конфигурации часто предшествовали длительным фазам консолидации, а не немедленному восстановлению. Если ликвидность рынка в целом не улучшится или доминирование Биткойна не ослабнет, рынок альткойнов может оставаться структурно ограниченным, несмотря на периодические краткосрочные подъемы.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
