Индексные фонды – что это такое? Являются ли они лучше, чем ETF?

Предложения банков, брокеров и брокерских домов включают все больший выбор инвестиционных фондов, в том числе индексных.

Что такое индексные фонды? Стоит ли в них вкладывать деньги? Где купить индексные фонды? Индексный фонд — это то же самое, что и ЕФО фонд?

На эти и другие вопросы мы ответим в сегодняшней статье.

Что такое индексные фонды?

Индексные фонды — это разновидность пассивных фондов, т.е. тех, состав которых практически не меняется. Благодаря этому плата за управление такими фондами обычно значительно ниже затрат, связанных с владением активными фондами, в которых управляющие время от времени меняют свой состав.

Индексный фонд по своему составу ведет себя очень похоже на эталонный индекс. Например, когда индекс S&P 500 увеличивается на 3%, стоимость нашего фонда также увеличивается на очень похожую величину.

Как работает индексный фонд?

Индексный фонд обычно состоит из акций компаний, включенных в индекс или эталонный индекс. Когда вы покупаете паи в фонде, ваши средства распределяются между этими компаниями в пропорциях, соответствующих доле каждой компании в индексе.

Например, на данный момент наибольшую долю в WIG20 занимают акции банка ПКО ВР — 16,058%. Если вы покупаете паи участия фонда на основе WIG20 за 100 злотых, 16 злотых будут инвестированы в акции PKO BP.

Зачем инвестировать в индексные фонды, а не напрямую в индексные акции?

Вы можете задаться вопросом, почему вы должны платить комиссию фонду, если вы можете сами купить акции индексных компаний.

Это, конечно, возможно, но осуществить сложно. Вы должны иметь достаточный капитал для покупки акций компании в соответствующих пропорциях. Причем, чем больше индекс, тем сложнее будет. Например, такие как S&P 500 — вам придется купить акции 500 компаний, причем в соответствующих пропорциях.

Давайте сосредоточимся на WIG20. В его состав входят всего 20 компаний, поэтому на первый взгляд составление индекса не должно вызвать проблем. Но посмотрите на это: цена акций LPP превышает 14 500 злотых, а ее доля в индексе составляет всего 6,438%. Однако цена 1 акции PKO BP в настоящее время составляет около 60 злотых, и они составляют более 16% стоимости индекса. У вас должен быть действительно большой капитал, чтобы точно воспроизвести индекс WIG20 с помощью акций. Это будет немного проще сделать, например, вы XTB брокер, который дает возможность приобрести дробные акции.

Покупка индексного фонда избавляет вас от необходимости формировать сложный инвестиционный портфель. При этом вкладывать в него можно даже очень небольшие суммы: зачастую для приобретения пая достаточно 100 злотых.

В случае индексных фондов они также могут основываться на других, более экзотических индексах, не обязательно крупнейших мировых. Хорошим примером являются индексные фонды inPZU. Возьмем первый: он основан на индексе Bloomberg MSCI Euro Green Bond. Или другой пример: фонд акций сектора космических технологий на основе индекса MSCI World IMI Space Exploration Net Total Return USD.

Где купить индексный фонд?

Вы можете легко приобрести активы, такие как индексные фонды, в своем банке, где у вас есть личный счет. Большинство коммерческих банков имеют их в своем предложении, что делает их покупку чрезвычайно простой. Для этого вам не нужно открывать какой-либо дополнительный брокерский счет, просто заполните необходимые инвестиционные опросы и совершите покупку в несколько кликов.

Кроме того, вы также можете купить индексные фонды непосредственно у TFI или у одного из многих дистрибьюторов фондов.

Комиссия индексного фонда

Решая инвестировать в паевые инвестиционные фонды, следует обратить внимание на два вида комиссий:

1. Плата за обработку. Собирается при покупке единицы участия. Они уменьшают первоначальную стоимость инвестиций (например, вы инвестируете 100 злотых, а после вычета комиссии за обработку фактически инвестируется 99 злотых). К счастью для клиентов, дистрибьюторы фондов все чаще вообще отказываются от введения комиссий.
2. Комиссия за управление фондом. Эта плата не очень заметна для инвестора, поскольку она включена в цену пая участия.

Индексные фонды из-за своей пассивной природы считаются дешевыми из-за более низких комиссий за управление. TFI не нужно постоянно менять состав фонда, что приводит к снижению затрат.

Традиционные индексные взаимные фонды или ETF – что выбрать?

ETF также могут быть основаны на фондовых индексах. Однако между классическим фондом и ETF есть существенные различия.

Индексный фонд	ЕФО фонд
Они не котируются на бирже.	Они котируются на фондовой бирже – это ценные бумаги.
Для их приобретения не обязательно иметь брокерский счет (это можно сделать, например, в банке).	Нужен брокерский счет.
Цена на них начисляется один раз в день.	ETF оцениваются в режиме реального времени.
Исполнение ордера на покупку/продажу занимает длительное время, и за это время цена фонда меняется.	Купить/продать сразу, по текущей цене.
Сборы: плата за обработку и управление.	Комиссии: управление, брокерские комиссии, расходы на конвертацию валюты, расходы на ведение брокерского счета.
С 2024 года биржевой налог. Необходимость самостоятельного урегулирования ПИТ-38	Биржевой налог на прибыль: НДФЛ-38.
Возможность перевода инвестированных средств между субфондами под одной крышей – отсутствие налоговых обязательств.	Чтобы поменять фонд, каждый раз приходится совершать сделку купли-продажи, которая влечет за собой налоговые обязательства.

Налог на инвестиционные фонды

Опишем налог на прибыль традиционных инвестиционных фондов подробнее, поскольку до 2023 года действовали другие правила его уплаты. До сих пор компания Инвестиционного фонда уплачивала налог на прибыль и уплачивала его в налоговую инспекцию. Ты вообще ни о чем не беспокоился.

С января 2024 года правила изменились. В 2025 году TFI впервые будут отправлять инвесторам информацию PIT-8C для транзакций с 2024 года, на основании которой вы самостоятельно рассчитываетесь по PIT-38.

Это большое изменение, и его стоит запомнить. Благодаря этому, если вы получаете прибыль от фондов и убыток от других инструментов, например, акций, вы можете указать все это вместе в своем годовом отчете, что снизит ваш налог. Те же правила расчета налогов применяются к ETF.

Индексные фонды – преимущества и недостатки