Федеральная резервная система США предприняла заметный шаг в изменении того, как банки, находящиеся под ее надзором, могут использовать криптовалюту, отменив рекомендации, введенные в 2023 году, которые резко ограничивали такую деятельность.
Это решение отражает более широкую переоценку внутри центрального банка того, как регулирование должно адаптироваться к финансовым инновациям, особенно с учетом того, что цифровые активы продолжают пересекаться с традиционной банковской инфраструктурой.
Согласно прежней схеме, незастрахованные банки, зарегистрированные штатом, должны были следовать тем же ограничениям, что и учреждения, застрахованные на федеральном уровне, чтобы оставаться под надзором Федеральной резервной системы. Такой подход фактически запретил некоторым криптобанкам доступ к основным платежным системам или членству в Федеральной резервной системе.
Что изменение политики изменит для банков
Новое руководство устанавливает формальный путь как для застрахованных, так и для незастрахованных банков, находящихся под надзором Федеральной резервной системы, для осуществления определенной инновационной деятельности, в том числе связанной с криптовалютами.
Учреждения по-прежнему будут обязаны соблюдать стандарты надзора и управления рисками, но они больше не будут автоматически исключаться из-за их бизнес-моделей.
Для незастрахованных банков последствия значительны. Доступ к членству в Федеральной резервной системе позволит проводить прямые расчеты через платежные системы центральных банков, а не полагаться на банки-посредники.
Эта идея может снизить операционные трудности в сфере хранения криптовалюты, расчетов и сопутствующих услуг, потенциально расширяя роль банков на рынках цифровых активов без изменения существующих ожиданий в отношении безопасности и надежности.
Дело о хранении подчеркивает напряженность в сфере регулирования
Изменение политики вновь привлекло внимание к Custodia Bank, учреждению, ориентированному на криптовалюту, чья заявка на открытие основного счета Федеральной резервной системы была отклонена частично из-за ныне отмененного руководства.
Генеральный директор Custodia Кейтлин Лонг заявила, что политика 2023 года фактически заблокировала законный доступ к инфраструктуре ФРС, и приветствовала ее отмену как исправление прошлых злоупотреблений со стороны регулирующих органов.
Не все политики согласны с этим. Управляющий Федеральной резервной системы Майкл Барр не согласился с этим решением, предупредив, что ослабление системы может подорвать равные конкурентные условия и способствовать регуляторному арбитражу.
Позиция Майкла Барра подчеркивает продолжающуюся дискуссию в регулирующих кругах о том, как найти баланс между инновациями и финансовой стабильностью.
Более широкие последствия для крипторынков
Хотя решение ФРС напрямую не меняет то, как торгуются криптовалюты, такие как Биткойн или Эфириум, со временем оно может повлиять на структуру рынка. Более легкий доступ для банков может способствовать более глубокому институциональному участию, большей ликвидности и расширению возможностей хранения и расчетов.
На данный момент этот сдвиг сигнализирует о более гибкой политике регулирования, которая признает быструю эволюцию рынков цифровых активов и банков, которые стремятся их обслуживать.
Изображение на обложке из ChatGPT, график BTCUSD из Tradingview
