По мнению аналитика Вилли Ву, Биткойн все еще далек от запуска трех сигналов, которые исторически появлялись в конце медвежьих рынков.
Биткойн по-прежнему торгуется намного ниже стоимости недавних инвесторов
В новом посте на X аналитик Вилли Ву перечислил три вещи, которые обычно происходят в конце медвежьих рынков. Первым сигналом является цена, прорывающая базис затрат краткосрочных держателей (STH). STH относятся к инвесторам, которые приобрели их монеты в течение последних 155 дней. Таким образом, базис затрат этой группы представляет собой уровень безубыточности недавних покупателей криптовалюты.
Как показывает приведенный ниже график, представленный Ву, Биткойн упал ниже стоимости STH во время прошлых медвежьих рынков и оставался там, предполагая, что новые участники остались под водой.
Как видно на графике, Биткойн также опустился ниже базовой стоимости STH вместе с медвежьим сдвигом в четвертом квартале 2025 года и с тех пор остается ниже этого уровня, причем разрыв со временем увеличивается.
Исторически сложилось так, что цена криптовалюты снова поднималась выше базовой стоимости STH в конце медвежьего рынка (как показано кружками на графике). Еще одна вещь, которая, как правило, последовала за этим фазовым сдвигом, — это новые покупки со стороны инвесторов. Этот второй сигнал порождает третий: разворот тренда среднего уровня приобретения STH.
Из графика видно, что базис стоимости STH показывает нисходящий тренд во время медвежьих рынков. Это естественный результат перехода монет из рук в руки на более низких уровнях медвежьего рынка, что приводит к снижению среднего уровня безубыточности. Когда происходит переход от основной медвежьей фазы, инвесторы начинают покупать по более высоким ценам, в результате чего базис стоимости STH разворачивается вверх.
В разделе пользователь попросил Ву уточнить детали. На что аналитик ответил:
Данная цена даже близко не приближается к базису затрат недавних инвесторов, и этот базис затрат падает с каждым днем… нет смысла покупать, пока пересечение не станет неизбежным. Медвежьи рынки требуют терпения.
На данный момент базисная стоимость Bitcoin STH колеблется в районе 81 000 долларов США, а это означает, что недавние покупатели несут чистый нереализованный убыток в размере более 14%. Теперь еще неизвестно, сколько времени пройдет, прежде чем криптовалюта сможет найти прорыв выше уровня.
Цена БТД
Биткойн завершил прошлую неделю ниже уровня 67 000 долларов, но в понедельник цифровой актив снова поднялся, и его цена восстановилась до 69 500 долларов.
