Соучредитель Funstrat Том Ли говорит, что Ethereum может стать краткосрочным лидером крипторынка, планируя подняться до $12 000 к январю на фоне толчка токенизации Уолл-стрит и растущих ожиданий роста платформ смарт-контрактов. В интервью с Томом Нэшем, опубликованном 10 ноября, Ли подчеркнул, что, хотя Биткойн по-прежнему находится в недостаточной собственности, «в течение следующих нескольких недель в Эфириуме произойдет большее движение», поскольку капитал перераспределяется в сторону рельсов, которые питают стейблкоины и токенизированные активы.
Почему Ethereum скоро начнет расти
Ли связал свой призыв с сочетанием технических и фундаментальных факторов. Ссылаясь на главу отдела технической стратегии Funstrat, он отметил: «Марк Ньютон (…) считает, что к январю мы можем достичь от 9 000 до 12 000 долларов. Я думаю, что это правильно. Я думаю, что Ethereum (…) вырастет более чем вдвое в период с настоящего момента до конца года или с настоящего момента до января». Параллельно он сказал, что Биткойн может достичь «высоких 100 000 долларов, а может быть, даже 200 000 долларов к концу года», повторив при этом, что у Ethereum, вероятно, будет больший потенциал роста в краткосрочной перспективе.
Суть тезиса об Эфириуме, как изложил Ли, заключается в том, что спрос на криптовалюту смещается в сторону приложений, которые зависят от смарт-контрактов — именно той области, в которой Эфириум наиболее укоренился.
«Даже Кэти Вуд писала об этом. Она считает, что стейблкоины каннибализируют спрос на биткойны и золото, а токенизированное золото каннибализирует спрос на биткойны. Но стейблкоины и токенизированное золото работают на блокчейнах смарт-контрактов, таких как Ethereum», — сказал он. Он добавил, что «Уолл-стрит развивается, и Ларри Финк хочет токенизировать все в (…) блокчейне. Это означает, что Ethereum — это то место, где люди начинают повышать свои ожидания роста».
Ли утверждал, что это изменение в ожиданиях роста имеет такое же, если не большее значение, как и главный вопрос денежно-кредитной политики в короткие сроки. Признавая, что Федеральная резервная система остается критическим фоном, он назвал потенциальное декабрьское смягчение катализатором для рисковых активов в целом — финансов, малой капитализации и технологий — и, по корреляции, криптовалют. «Если они снизят ставки в декабре, это подтвердит, что они находятся в цикле смягчения», — сказал он, назвав это «действительно бычьим» фактором для акций, наиболее тесно связанных с ростом и ликвидностью. В рамках Ли те же самые потоки поддерживают криптоактивы — и Ethereum в частности — в позиционировании на конец года.
Управляющий фондом также определил место установки криптовалюты в рамках более крупного «суперцикла», который он составлял в течение многих лет. Он утверждает, что рынки все еще находятся на ранних стадиях бума капиталовложений, вызванного искусственным интеллектом, и демографического режима, который поддерживает повышенный спрос на производственные технологии. На этом фоне, по его словам, медведи неоднократно ошибались, опираясь на инверсию кривой доходности и аналогии инфляции 1970-х годов.
«Людям трудно понять и усвоить суперциклы (…) мы ищем сюжетные линии, которые длятся от 10 до 15 лет», — сказал он, утверждая, что последние три года продемонстрировали «массовые заблуждения» о рецессии и постоянной инфляции, которые никогда не согласовывались с отчетными доходами.
Макро-фон
Говоря о рисках, связанных с этим призывом, Ли преуменьшил значение идеи о том, что инфляция вот-вот снова ускорится, и заявил, что нефть должна приблизиться к уровню около 200 долларов, чтобы вызвать настоящий шок экономического роста для домохозяйств США. «Наиболее переоцененный риск заключается в том, что инфляция вернется», — сказал он, указав на охлаждение показателей жилья и труда и заявив, что недавние заявления о повторном повышении инфляции в сфере основных услуг были «совершенно ошибочными», если сравнивать их с данными PCE.
Что касается зависимости от курса политики, он предположил, что даже декабрьское приостановление действия председателя Пауэлла, вероятно, усилит политическое давление с целью смены руководства, смягчая среднесрочное влияние на рисковые активы.
Что касается сроков, Ли рассматривает позиционирование как краткосрочный катализатор. Он утверждает, что институты остаются отстающими от своих показателей после неоднократного затухания ралли в 2023–2025 годах и что последние недели года часто вынуждают гнаться за опережающими сегментами. «Существует невероятный спрос на акции, потому что люди действительно находятся в офсайде (…) 80% в этом году отстают от своего эталона (…) они будут покупать акции», — сказал он, добавив, что торговля ИИ «вернётся на ноги», и что криптовалюта имеет тенденцию коррелировать с этим движением.
В частности, в отношении Ethereum случай Ли сводится к простой сквозной линии: строящиеся каналы — это то место, где происходит следующий этап роста. Стейблкоины, токенизированное золото и более широкая программа токенизации Уолл-стрит — это трафик, который работает на программируемых блокчейнах; рынок, по его мнению, только начинает оценивать это. «Если вы повышаете свои ожидания роста, то ваша скидка на будущее увеличивается», — сказал Ли, объясняя, почему, по его мнению, ETH может «совершить огромный скачок в конце года» и достичь диапазона в 9 000–12 000 долларов к январю.
На момент публикации ETH торговался на уровне $3447.
