Попытка Dogecoin присоединиться к институциональной линейке ETF сталкивается с основной проблемой: учреждения могут этого не захотеть. В разговоре 22 января на подкасте Crypto Prime аналитик Bloomberg Intelligence ETF Джеймс Сейффарт и ведущий Нейт Джерачи, который также является президентом NovaDius Wealth Management, заявили, что спотовые ETF Dogecoin до сих пор привлекали «почти нулевой» спрос, и этот результат они связывают с тем, кто обычно покупает DOGE, и с тем, как финансовые консультанты думают о репутационном риске в клиентских портфелях.
Данные Dogecoin оказались в рамках более широкой дискуссии о переполненном конвейере криптовалютных ETF. Сейффарт сказал, что его текущее количество заявок на крипто-ETF, несомненно, превысило 150, причем многие продукты включают спотовые и деривативы, наложения доходов, буферы и структуры с несколькими активами. По его мнению, этот всплеск выглядит так, будто эмитенты «бросают спагетти в стену» в 2026 году.
Проверка реальности Dogecoin ETF
Но объем заявок не гарантирует спроса, и Dogecoin на данный момент является самым ярким примером этого разрыва. Говоря о том, какие существующие продукты выделяются, Сейффарт сказал, что «на самом деле нет ничего особенного», прежде чем выделить Dogecoin как исключение именно потому, что он не нашел отклика.
«По-настоящему честный ответ таков: для меня нет ничего особенного (…) честно говоря, если мне придется выбрать что-то такое, то, вероятно, ETF Doge практически не вызывают никакого интереса», — сказал он. Он добавил, что, хотя некоторые новые продукты альткоинов показали себя «прилично хорошо», Dogecoin — нет.
Мой разговор с @JSeyff о текущем состоянии крипто-ETF…
Мы обсуждаем: — Настроения в отношении криптовалютных ETF — Более 150 заявок на криптовалютные ETF — Крипто-ETF Morgan Stanley — Следующий шаг BlackRock — Индексные и активные крипто-ETF — Недавние потоки — Что дальше
с помощью @CryptoPrimePod pic.twitter.com/mtDuuDirB7
— Нейт Джерачи (@NateGeraci) 22 января 2026 г.
Сейффарт и Джерачи пришли к выводу, что у маргинального покупателя DOGE, скорее всего, уже есть инструменты и привычки покупать его напрямую, а не через оболочку ETF.
«Я помню, как разговаривал с ребятами из Bitwise. Я подумал: не думаю, что кто-то это купит», — сказал Сейффарт. «Но, возможно, я ошибаюсь. Я ошибался много раз раньше. Но я имею в виду, что буквально никто не покупал так, как Doge ETF (…) У меня были довольно низкие ожидания, но я подумал, что, возможно, они смогут достичь точки, когда они станут немного прибыльными».
Сейффарт указал на продукт Bitwise — тикер BWOW — как на раннее табло: «сейчас активы составляют менее миллиона», — сказал он, назвав это «почти нулевым спросом». Он предупредил, что фонды все еще новые, отметив, что продукт Bitwise был запущен в конце ноября, но назвал первоначальный успех «очень незначительным».
Объяснение Джерачи было более резким: «Люди, которые покупают это, как правило, являются дегенератами, и они уже знают, как получить к этому доступ. У них уже есть цифровые кошельки. Им не нужен ETF для доступа к этому (…). И я думаю, что это будет много других монет, которые находятся гораздо дальше по спектру рыночной капитализации».
Джерачи утверждает, что Dogecoin сталкивается с дополнительным препятствием, которое не проявляется в криптографических повествованиях, но имеет значение на рынке ETF: советники.
«Другой аспект здесь (…) — это то, что я называю риском заявлений клиента», — сказал Джерачи. «Итак, финансовые консультанты являются крупнейшим драйвером потоков ETF. Итак, давайте возьмем Dogecoin в качестве примера (…) Если вы финансовый консультант и у вас есть ETF Dogecoin, указанный в отчете клиента (…), это похоже на мигающий красный свет, говорящий: «Пожалуйста, уволите меня и найдите другого советника».
Это оформление имеет значение, потому что эпизод неоднократно возвращался к реалиям проката. Сейффарт сказал, что его больше всего волнуют корзинные и индексные крипто-ETF, отчасти потому, что консультанты не хотят «выбирать победителей и проигравших» среди растущего длинного хвоста активов. По мнению Джерачи, корзина — это «легкая кнопка» для профессиональных распределителей, которые хотят получить доступ к криптовалюте, не гарантируя историю каждого токена и не защищая ее перед клиентами.
Сейффарт также предположил, что «то, что делает реальная сеть», может формировать аппетит консультантов, противопоставляя нишевые инфраструктурные игры, такие как Chainlink, которые он описал как соединение DeFi и TradFi, с такими мем-активами, как DOGE, которые, как он подразумевал, могут быть менее «аппетитными» для покупателей ETF.
На момент публикации DOGE торговался на уровне $0,12479.
