Биткойн продолжил восходящую траекторию, поскольку последние рыночные тенденции подчеркивают изменение в поведении инвесторов. Согласно данным, предоставленным аналитиком CryptoQuant Avocado Onchain, спрос на спотовом рынке стал важной движущей силой продолжающегося роста цен на биткойны.
Эта тенденция указывает на растущее покупательское давление со стороны долгосрочных инвесторов, поскольку спекулятивная активность на фьючерсном рынке, похоже, снижается.
Спрос на спотовом рынке биткойнов растет
Наблюдения аналитика дают представление о продолжающемся бычьем цикле Биткойна, который начался в первой половине 2023 года. По словам Авокадо, первоначально фьючерсный рынок лидировал в подталкивании цены Биткойна вверх, сигнализируя о спекулятивной фазе, подпитываемой краткосрочными трейдерами.
Однако этот импульс был прерван в начале этого года, когда начиная с марта торговая активность на фьючерсном и спотовом рынках снизилась. С октября рыночная активность вернулась: объемы торгов выросли как на фьючерсных, так и на спотовых рынках, что обеспечило новую поддержку ралли Биткойна.
В своем анализе Avocado Onchain отметил ключевую тенденцию: хотя активность на фьючерсном рынке в последнее время снизилась, спрос на спотовом рынке неуклонно растет.
Под активностью спотового рынка подразумевается фактическая покупка биткойнов на биржах с немедленной доставкой, обычно осуществляемая инвесторами с долгосрочной перспективой. Это контрастирует с фьючерсными рынками, где трейдеры спекулируют на движении цен, используя контракты, которые не требуют немедленного владения активом.
Спрос на спотовом рынке берет на себя инициативу, поскольку биткойн продолжает расти
«Хотя активность на фьючерсном рынке снизилась, спрос на спотовом рынке продолжает расти. Это говорит о том, что спекулятивный избыток на фьючерсном рынке остывает, в то время как покупательское давление на спотовом рынке снижается… pic.twitter.com/M4o4TsG02V
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 17 декабря 2024 г.
Что это значит для BTC
Аналитик предполагает, что этот сдвиг указывает на то, что спекулятивный избыток на фьючерсном рынке может стабилизироваться. Исторически перегретые фьючерсные рынки приводили к волатильности, часто вызывавшей ликвидацию.
Однако охлаждение активности на фьючерсном рынке в сочетании с ростом спроса на спотовом рынке отражает более устойчивую форму покупательского давления, которая может поддержать долгосрочный рост Биткойна. Аналитик CryptoQuant отметил:
Заглядывая в будущее, фьючерсный рынок, скорее всего, подвергнется циклам перегрева и ликвидаций, что будет способствовать росту цен Биткойна. Такое ценовое движение, в свою очередь, будет способствовать дальнейшему притоку капитала на спотовый рынок.
Кроме того, Avocado Onchain указал на 30-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) ставки финансирования Биткойна, которая «не показывает никаких признаков перегрева позднего цикла».
Ставка финансирования измеряет стоимость владения фьючерсными контрактами и часто используется как индикатор настроений рынка. Авокадо отметил, что, поскольку ставка финансирования BTC остается сбалансированной, это предполагает, что движения цен BTC не обусловлены исключительно позициями с кредитным плечом, что снижает риск внезапного разворота цен.
Рекомендуемое изображение, созданное с помощью DALL-E, диаграмма из TradingView
