Биткойн пережил еще одну неспокойную неделю, отмеченную устойчивым нисходящим давлением, что усилило более широкие медвежьи настроения, которые доминировали на рынке в последние месяцы. Несмотря на позднее облегчение рынка в пятницу, ведущая криптовалюта изо всех сил пытается восстановить ключевые уровни сопротивления и в настоящее время колеблется в районе цен в 69 000 долларов. Между тем, аналитики продолжают полагаться на данные цепочки для оценки поведения инвесторов и прогнозирования возможной траектории Биткойна в ближайшие недели.
Данные по индексу потребительских цен повышают склонность к риску и активность фьючерсов на биткойны
В недавнем посте QuickTake на CryptoQuant опытный аналитик Амир Таха обращает внимание на реакцию рынка биткойнов на последний выпуск данных по индексу потребительских цен США (CPI). Эксперт рынка отмечает, что показатель инфляции составил 2,4%, что превзошло ожидания рынка и вызвало новый оптимизм в отношении рисковых активов, например, биткойнов.
После объявления CPI данные по деривативам от Binance показывают резкий рост активности на рынке биткойнов. Во-первых, произошел заметный скачок объема Net Taker, где одно часовое значение составило более 265 миллионов долларов. Чистый объем тейкера измеряет агрессивное торговое поведение на фьючерсных рынках, и такое высокое положительное значение указывает на то, что покупатели поспешили открыть длинные позиции, вероятно, в ожидании восстановления цен.
Кроме того, увеличение процентного изменения открытого интереса (OI) предполагает, что трейдеры вкладывают новый капитал в позиции с кредитным плечом, а не просто закрывают существующие сделки. Этот рост доли заемных средств подчеркивает возобновление спекулятивного аппетита, но одновременно повышает риск ликвидации, если ценовой импульс развернется.
Индикаторы Биткойна показывают краткосрочный стресс, но долгосрочную стабильность
В то время как рынки деривативов отражают растущую бычью позицию, внутрисетевые показатели указывают на скрытую хрупкость среди краткосрочных участников. Индикатор рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV) краткосрочного держателя к долгосрочному держателю (STH-LTH) недавно снизился до 0,72, упав ниже предыдущих локальных минимумов, зафиксированных в августе 2024 года и апреле 2025 года.
Примечательно, что этот уровень указывает на то, что STH в настоящее время несет средние нереализованные убытки примерно в 44%. Исторически подобные спады совпадали с фазами капитуляции, во время которых более слабые участники рынка закрывают позиции из-за эмоционального или финансового давления.
Таха делится еще одним подтверждением этого расхождения, используя данные STH-LTH Net Position Realized Cap. Краткосрочные держатели зафиксировали резкое снижение: реализованная капитализация упала примерно до -57 миллиардов долларов, что указывает на существенные реализованные убытки. И наоборот, долгосрочные держатели сохраняют положительную реализованную капитализацию около $35 млрд, демонстрируя постоянную устойчивость и тенденции к накоплению, несмотря на серьезную рыночную панику среди проблемных краткосрочных трейдеров.
В совокупности рост -CPI в длинных позициях с использованием заемных средств наряду с растущими потерями среди краткосрочных держателей указывает на повышенную нестабильность рынка. В результате биткойн-инвесторы должны ожидать значительной волатильности в ближайшем будущем, поскольку рынок продолжает ожидать решающего изменения макроэкономического или внутрисетевого импульса, чтобы установить четкую траекторию.
На момент публикации биткойн торгуется на уровне $68 929, что отражает рост на 5,06% за последний день.
Рекомендованное изображение от Pexels, диаграмма от TradingView
