Что такое маржинальное требование?

Любой, кто играет с кредитным плечом, должен знать, что такое Margin Call.

Без этих базовых знаний мы настоятельно не рекомендуем открывать какие-либо позиции. Если только вы не хотите выяснить для себя (и своего капитала), что такое Margin Call и каковы риски его игнорирования.

Что такое маржинальное требование? Как это работает? Что делать, если вы получили Margin Call?

Маржинальное требование – что это? Что такое маржинальный вызов?

Маржинальное требование — это термин, связанный с инвестированием с использованием заемных средств. Встретить его можно везде, где брокеры предлагают кредитное плечо: на рынке Форекс, криптовалютные биржиторговля CFD.

Маржинальное требование возникает, когда рынок движется в направлении, противоположном ожидаемому. Вы делаете ставку на рост, но есть и снижения. И наоборот, вы открыли короткую позицию, и цена растет. Чем выше кредитное плечо, тем меньшее движение цены необходимо для снижения уровня маржи.

Margin Level, т.е. уровень залогового депозита

Маржа — это необходимая маржа.

Уровень маржи = соотношение капитала и залогового депозита.

Как рассчитать уровень маржи? Очень легко. Просто разделите стоимость вашего капитала на необходимую маржу (маржу) и умножьте х 100%.

Если уровень маржи, установленный брокером, превышен, позиция автоматически ликвидируется.

Как работает Margin Call?

Маржинальное требование — это предупреждение инвестору о том, что рынок движется в неправильном направлении и что баланс капитала вскоре станет слишком низким для продолжения сделки.

Если трейдер не пополняет маржу путем отправки дополнительных средств и рынок продолжает двигаться в противоположном направлении, последствием будет автоматическая ликвидация позиции брокером/биржей (Стоп Аут). Инвестиционная платформа решает закрыть убыточную позицию до того, как ее уровень упадет еще больше. Данное действие направлено на предотвращение дальнейших потерь и возврат хотя бы части вложенного капитала.

Различные платформы принимают свои собственные уровни маржинальных требований. Мы приведем в качестве примера Польский брокер XTB: :

• Маржинальное требование в XTB происходит, когда уровень маржи падает ниже 80%.
• Стоп-аут срабатывает, когда уровень депозита падает ниже 50% (уровень маржи 50%).

Как работает Margin Call:

1. Вы открываете позицию с кредитным плечом и платите необходимую маржу.
2. Когда позиция начинает приносить убытки и значение маржи становится ниже разрешенного брокером, вы получаете Margin Call.
3. Перед отправкой Margin Call некоторые брокеры заранее отправляют уведомление о падении баланса маржи и предстоящей угрозе Margin Call. Однако это не правило.
4. Когда вы получаете Margin Call, вы можете:

• Пополните свою маржу до необходимого уровня.
• Ликвидируйте убыточную позицию самостоятельно.
• Ничего не делать и ждать – рискованно. Если рынок быстро восстановится до того, как брокер закроет вашу позицию и ваша маржа увеличится, все будет в порядке. Хуже, если снижение углубляется, а вы не пополняете депозит: после превышения указанного брокером уровня маржи ваша позиция автоматически закрывается.

Маржинальное требование и кредитное плечо

Призыв к пополнению капитала в форме маржинального требования обычно случается с трейдерами, которые чрезмерно расширили возможности финансового рычага. Перспективы высокого кредитного плеча в виде большой прибыли, конечно, заманчивы, но вы должны осознавать, что минимального изменения цены достаточно, чтобы вызвать Margin Call или немедленно закрыть позицию.

Игра с высоким кредитным плечом на крайне волатильных рынках, таких как криптовалюты, особенно рискованна.

Посмотрите на пример ниже (и это вовсе не исключение, подобные ситуации на крипторынке случаются каждый день). На графике показана цена токена XRP на 5-минутном интервале. Всего за 5 минут цена упала более чем на 11%. Теперь представьте, что вы играете с кредитным плечом 10х, но, к сожалению, вы сделали ставку на его увеличение. При таком кредитном плече изменение цены на 1% увеличивает прибыль или убытки на целых 10%. Ваша позиция, вероятно, уже была закрыта, когда вы получили Маржинальное требование.

Пример № I – высокое кредитное плечо

Брокер принял уровень Margin Call на уровне 80% и уровень маржи на уровне 50%. Вы играете на рост с кредитным плечом 10x, что означает, что изменение уровня цен на 1% увеличивает прибыль/убытки на 10%. Если цена упадет на 2%, вы получите Margin Call, то есть требование пополнить вашу маржу, поскольку она упала до уровня, указанного брокером.

Вы не пополняете свой депозит. Цена падает еще на 4%. Величина маржинального депозита слишком мала, уровень маржи 50% превышен, и позиция автоматически закрывается брокером.

Пример № II – низкое кредитное плечо

Предположения те же, что и выше, но вы играете с кредитным плечом 2x. Чтобы уровень маржи упал до 80%, при котором вы получаете Маржинальное требование, цена должна упасть на 10%.

Как отправляется сообщение Margin Call?

Название Margin Call пришло из тех времен, когда инвестиции делались по телефону (вы, вероятно, знаете Уилка по Уолл-стрит, который занимался инвестициями по телефону). Первоначально призыв к пополнению депозита имел форму телефонного звонка брокера, который сообщил инвестору, что средств на его счету недостаточно и ему необходимо доплатить.

В настоящее время Margin Call отправляется в электронном виде. Чаще всего они приходят в виде уведомления в мобильном приложении инвестиционной платформы, на электронную почту или по SMS.

Основные причины маржинального требования:

1. Рынок движется в направлении, противоположном ожидаемому инвестором.
2. Кредитное плечо слишком велико.
3. Слишком долго удерживать позиции с убытками в надежде, что рынок скоро восстановится.
4. Активных защитных стоп-лоссов нет.
5. Инвестор не следит за рынком и не реагирует на изменения.
6. Слишком маленькие средства и открытие слишком больших по марже позиций.