Дебаты в Сенате США по законопроекту под названием «Закон о ясности» возобновили дискуссию о XRP и других криптопродуктах, а также о том, как к ним можно относиться в соответствии с правилами США.
В отчетах говорится, что законопроект может дать более четкий статус токенам, поддерживающим ETF, зарегистрированные в США, приближая их к режиму товарного типа.
Спотовые ETF XRP также привлекли крупный капитал: с момента их запуска в ноябре 2025 года приток достиг около $1,37 млрд — цифра, которая подчеркивает, почему законодатели и наблюдатели за рынком обращают на них внимание.
Как это работает
Создание и погашение ETF может происходить «в натуральной форме», что означает, что фонд может принимать реальный актив вместо наличных денег.
Этот механизм реален, но он не позволяет обычным покупателям загружать токены напрямую в фонд. Уполномоченные участники — крупные брокеры-дилеры и маркет-мейкеры — передают токены ETF и получают акции обратно.
Ежедневные инвесторы покупают или продают акции ETF на биржах. Этот разрыв является центральным в дискуссии о том, сможет ли ETF когда-либо функционировать как банк.
XRP ETF также являются фондами в натуральной форме, поэтому вы можете внести XRP непосредственно в фонд в обмен на точную стоимость акций.
Большинство в целом выберет этот вариант после принятия закона. В этом есть много преимуществ: вы сможете использовать ETF как «банк». pic.twitter.com/4fyeOkEYTC
— Чад Стейнграбер (@ChadSteingraber) 13 января 2026 г.
Что говорят голоса сообщества
Согласно сообщениям представителей сообщества XRP, некоторые видят будущее, в котором ETF будут действовать как регулируемые парковочные места для держателей токенов.
Чад Стейнграбер открыто высказывался о механике натуральных средств, утверждая, что инвесторы могут обменять XRP на соответствующие акции ETF и рассматривать фонды как более безопасное место для хранения стоимости до тех пор, пока им снова не понадобится перемещать токены.
Эти комментарии помогли популяризировать идею о том, что ETF можно использовать аналогично банкам.
Как могут выглядеть налоги
Отчеты и руководства для инвесторов показывают, что структура ETF имеет значение для налогов. ETF часто используют создание и погашение в натуральной форме, чтобы избежать рутинного распределения прироста капитала на уровне фонда, что во многих случаях помогает сделать ETF эффективными с точки зрения налогообложения.
Но налоговые последствия для держателей токенов зависят от того, как осуществляются транзакции и от юридической структуры продукта.
Согласно действующим правилам США, переводы, которые меняют форму актива, могут создавать налогооблагаемые события для лица, передающего актив, а распределения на уровне фонда по-прежнему могут создавать налоговые счета для инвесторов.
По словам Чада Стейнграбера, такая структура дает держателям XRP регулируемое место для хранения своих токенов, когда им нужна безопасность и контроль.
Инвесторы, считает Штайнграбер, могут отдать предпочтение ETF, как только Закон о ясности разъяснит правила. Привлекательность заключается не в технических шагах, а в уверенности в том, что XRP будет представлять собой регулируемый и организованный продукт. По его мнению, ETF предлагают более безопасный способ управления токенами, сохраняя при этом доступ к ним в случае необходимости.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
