Долгосрочные держатели биткойнов продаются в убыток — и цифры показывают, что это становится закономерностью, а не аномалией.
Покупатели из США остаются в стороне
Индекс Coinbase Premium Bitcoin в последние недели оставался отрицательным, что является признаком того, что американские инвесторы в значительной степени ушли с рынка.
По данным CryptoQuant, разница между ценами на BTC на Coinbase и Binance отражает более широкое нежелание покупателей в США возвращаться к текущим уровням.
Это колебание проявляется во многих точках данных, от обменных потоков до эффективности инвестиционных продуктов.
За неделю, закончившуюся 27 марта, глобальные инвестиционные фонды биткойнов зафиксировали чистый отток средств на сумму более 190 миллионов долларов США. Спотовые биткойн-ETF, которые вызвали большой институциональный интерес в период их запуска, сейчас находятся под водой для многих их держателей.
Данные показывают, что средняя стоимость для инвесторов в спотовые биткойн-ETF в США составляет 83 400 долларов США, что значительно выше той цены, которая торгуется сегодня.
На момент публикации этого отчета Биткойн переходил из рук в руки по цене около 66 820 долларов, что примерно на 47% ниже своего исторического максимума в 126 000 долларов, установленного в октябре 2025 года. Цена также на 24% ниже годового открытия в 87 600 долларов после того, как BTC закрыл 2025 год в минусе.
Почти 9 миллионов BTC остались с убытком
Согласно данным Glassnode, около 9 миллионов биткойнов — более 40% от общего количества в обращении — в настоящее время принадлежат инвесторам, которые заплатили больше, чем текущая цена. Совокупный нереализованный убыток от этого предложения составит примерно 598 миллиардов долларов.
Glassnode провел сравнение с условиями, которые в последний раз наблюдались во втором квартале 2022 года, одном из самых болезненных периодов для Биткойна за последнее время. Тогда около 3 миллионов BTC пришлось перейти из рук в руки, прежде чем рынок снова встал на ноги.
Судя по сообщениям из последнего информационного бюллетеня Week On-chain от Glassnode, решение проблемы избытка предложения такого размера исторически означало перемещение монет от продавцов, несущих убытки, к новым покупателям, готовым войти по более низким ценам.
Спрос на данный момент не успевает. Показатель видимого спроса на биткойны Capriole Investments в четверг составил -1623 BTC. Эта цифра остается отрицательной с середины декабря 2025 года. CryptoQuant описал ситуацию как широкое распространение на рынке, обусловленное продолжающимися продажами со стороны розничных участников.
Долгосрочные держатели начинают давать трещину
Возможно, самый резкий сигнал в данных касается инвесторов, которые держат биткойны более 155 дней. Эта группа, которую обычно считают наиболее заинтересованным сегментом рынка, сейчас продает с убытком и по повышенным ценам.
Glassnode сообщила, что реализованные убытки среди долгосрочных держателей выросли до $200 млн — уровень, который компания назвала подтверждением активной капитуляции.
Рекомендованное изображение из Meta, график из TradingView
