Основатель Pantera Capital Дэн Морхед считает, что геополитический сдвиг в управлении резервами подтолкнет противников Соединенных Штатов в биткойн в масштабе, называя его неизбежным, что Китай и Россия в конечном итоге держат активу стоимостью «триллионы долларов».
Выступая на подкасте Blockworks в Empire, опубликованном на этой неделе, миллиардер сформулировал прогноз в рамках долгосрочного ротации в глобальных резервных активах и ответа на риск санкций, встроенный в долларовые владения. «Я думаю, что это займет десятилетие или два»,-сказал Морхед, добавив, что первые грузчики, скорее всего, включают в себя выравниваемые США государства Персидского залива, прежде чем «Большой» прибудет со странами, «антагонистичными для Соединенных Штатов, таких как Китай или Россия».
Почему Россия и Китай примут Биткойн
Морхед закрепил свой аргумент в историческом каденции резервных переходов и уязвимости при воздействии претензий в финансовой системе соперника. «Вы должны помнить, что резервная валюта меняется каждые 80 или 100 лет … никто никогда не длился больше, чем, давайте назовем ее 100, 110 лет», — сказал он.
Называя его «немыслимым, что доллар будет вытеснен» в одночасье, он предупредил, что страны с крупными позициями казначейства США сталкиваются с концентрированным политическим риском. Ссылаясь на портфолио Китая, он утверждал: «Это действительно довольно безумно иметь экономию жизни вашей страны в активе, который ваш потенциальный противник мог буквально просто отменить». По его мнению, это исчисление делает «неизбежным», что такие страны «начнут экономить в биткойнах и других криптовалютах» в течение следующего десятилетия.
Провокация приземляется на фоне измеримых изменений в том, как основные экономики держат нам долг. Официальные данные казначейства за июль 2025 года показывают, что Казначейство Китая о казначействе в 730,7 млрд долларов, что является самым низким с 2008 года и заметно за последнее десятилетие, снижение часто читается как постепенная диверсификация резервов, а не внезапных отказа.
Только в: миллиардер Дэн Морхед только что сказал, что это «неизбежный» Китай и Россия будут иметь триллионы долларов в #Bitcoin
Национальная государственная теория игры. Это здесь pic.twitter.com/toqo9thyni
— историк биткойнов (@pete_rizzo_) 23 сентября 2025 года
Япония остается крупнейшим держателем примерно в 1,15 триллиона долларов, а Великобритания около 900 миллиардов долларов. Тем не менее, более широкий пул казначейских облигаций, удержанных иностранцев, в июле достиг записи. Эти цифры иллюстрируют, что, хотя долларовая система остается глубокой и жидкой, доля Китая проскальзывает с краем — точная динамика Морхед утверждает, что может ускорить альтернативные стратегии резерва с течением времени.
График Морхеда также пересекается с шлюзой политических предложений, которые, если они будут приняты, нормализуют суверенное воздействие биткойна. В марте президент США Дональд Трамп подписал распоряжение о создании стратегического резерва биткойнов и национальным цифровым активам. Законодатели штата Вайоминг отдельно выдвинули законопроект о разрешении ограниченных инвестиций в биткойны, достигнутые в 3% — с определенными государственными фондами, постепенным шагом к управлению институциональными резервами в цифровых активах на уровне штата.
За пределами США правительства залива уже экспериментируют по краям суверенного крипто -экспозиции — еще одна доля в диссертации Морхеда. Объединенные Арабские Эмираты выступили с государственными инициативами по добыче полезных ископаемых и раскрытиями, предполагающих, что несколько тысяч BTC накапливались в балансе через эти операции.
Скептики отмечают, что перемещение «триллионов» долларов в биткойн потребует не только сдвигов политики, но и структуры рынка, способной поглощать устойчивый суверенный спрос без неспособности волатильности. Глубина ликвидности улучшилась с американским точечным внедрением ETF и растущими рынками деривативов, но в то же время свободный поплавок Биткойна, рамки опеки и трансграничные платежные рельсы все еще сталкиваются с периодическим напряжением.
Morehead, однако, размещает тезис в длинной дуге, а не в краткосрочной торговле. «Я не думаю, что это произойдет в одночасье»,-сказал он, подчеркивая горизонт «десятилетия или два» и поэтапный путь, в котором выравниваемые США усыновители прокладывают путь для политически неогруженных государств, которые приписывают сопротивление цензуре и санкционную изоляцию.
В частности, для Китая и России импульс был бы таким же стратегическим, как и финансовый. Готовность Китая отказаться от казначейских облигаций согласуется с его более широким стремлением диверсифицировать запасы в золото и другие активы, в то время как российский опыт санкций после 2014 года и 2022 года уже вызвал драматическую реконфигурацию своего резервного состава.
Во время печати Биткойн торговался по 112 639 долларов.
