На последних сессиях Биткойн находился под сильным давлением со стороны продавцов, в результате чего участники рынка стали все более осторожными в отношении краткосрочного направления. В среду BTC ненадолго вырос с уровня $86 000 до $90 000, предложив краткосрочным инвесторам момент облегчения после нескольких недель понижательной волатильности.
Однако этот отскок оказался недолгим. Цена быстро вернулась к уровню $86 000, вновь приостановив бычий импульс и укрепив мнение о том, что продавцы по-прежнему твердо контролируют ситуацию.
Эта неудачная попытка восстановления сильно повлияла на настроения, особенно среди держателей краткосрочных облигаций, которые открыли позиции на более высоких уровнях во время предыдущего диапазона консолидации. Согласно отчету Акселя Адлера, данные сети показывают, что эта когорта вошла в явный режим стресса. Цена Биткойна упала ниже средней цены покупки краткосрочных держателей, что исторически увеличивает вероятность реактивного поведения продаж.
Стресс дополнительно отражается на коэффициенте прибыли от краткосрочных расходов держателей облигаций (STH-SOPR, 30-дневный), который снизился до 0,98. Это значение указывает на то, что краткосрочные держатели в среднем несут убытки при продаже. Такие условия часто совпадают с ухудшением доверия и повышенной чувствительностью к дальнейшим движениям вниз.
Поскольку BTC не может сдерживать недавние ралли помощи, а краткосрочные участники все больше погружаются в воду, рынок вступает в хрупкую фазу. Ближайшие дни будут иметь решающее значение для определения того, перерастет ли это давление в более глубокую капитуляцию или стабилизируется в процесс строительства базы.
Краткосрочные держатели находятся в стрессе из-за ускорения принятия убытков
Адлер объясняет, что коэффициент прибыли от краткосрочных расходов держателя (STH-SOPR 30D) является важным показателем краткосрочного рыночного стресса, поскольку он измеряет, происходят ли недавние продажи монет с прибылью или с убытком. Значения выше единицы указывают на то, что краткосрочные держатели продают прибыльно, а значения ниже единицы сигнализируют о реализации убытка.
Исторически сложилось так, что устойчивые периоды ниже единицы отражают ухудшение уверенности и повышают риск дальнейшего снижения, поскольку поведение, связанное с принятием убытков, может привести к дополнительному давлению со стороны продавцов. Продолжающееся снижение SOPR, вероятно, усилит эту динамику и откроет дверь к новым локальным минимумам.
Напротив, для значимого восстановления потребуется, чтобы показатель восстановился и удержался выше одного уровня, сигнализируя о том, что давление продавцов поглощается и потери больше не являются доминирующими.
Этот стресс усиливается графиком позитивных и негативных настроений краткосрочных держателей. Индикатор классифицирует держателей на основе того, находятся ли они в прибыли или в убытке. За последние пять недель настроения решительно сместились в сторону оранжевой и фиолетовой зон, что отражает негативную позицию.
Растущее доминирование подводных держателей увеличивает вероятность панических продаж. Вместе обе диаграммы дают последовательный сигнал: краткосрочные участники находятся под давлением, а текущая ситуация остается нестабильной до тех пор, пока не появятся явные признаки облегчения.
Биткойн тестирует критическую поддержку, поскольку медведи сохраняются
Биткойн продолжает торговаться под давлением: на графике видно, что цена консолидируется в районе $87 000 после резкой коррекции от октябрьских максимумов около $125 000. Отказ от верхнего диапазона ознаменовал явный сдвиг в структуре рынка, поскольку BTC потерял 50-дневную и 100-дневную скользящие средние и не смог вернуть их при последующих отскоках. Синяя скользящая средняя сейчас развернулась вниз, усиливая краткосрочный и среднесрочный медвежий уклон.
Цена в настоящее время колеблется чуть выше 200-дневной скользящей средней, обозначенной красным, которая находится вблизи зоны $86 000–88 000. Этот уровень представляет собой критическую область долгосрочного спроса и структурной поддержки. Исторически сложилось так, что устойчивое закрытие ниже 200-дневного среднего значения обычно совпадает с более глубокими коррекционными фазами или длительной консолидацией.
Динамика объемов усиливает осторожный прогноз. Давление продаж значительно возросло во время падения в октябре и ноябре, в то время как недавние попытки отскока происходили при относительно сдержанном объеме. Это говорит о том, что закрытие коротких позиций и тактические покупки, а не сильный спотовый спрос, способствуют стабилизации цен.
Структурно Биткойн формирует более низкие максимумы с момента пика, сохраняя уязвимость более широкого тренда. Сценарий восстановления потребует, чтобы BTC вернул себе регион в размере 95 000–100 000 долларов и удерживался выше падающих скользящих средних. До тех пор график благоприятствует продолжению консолидации или дальнейшему риску снижения вокруг долгосрочной зоны поддержки.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
