Поскольку участники рынка сосредотачиваются на краткосрочных ценовых движениях, Биткойн приближается к заметному внутрисетевому рубежу: количество кошельков, содержащих не менее 100 BTC, приближается к рекордному уровню. Эта растущая концентрация ценных активов отражает растущее накопление крупными инвесторами и рассматривается как признак сильной долгосрочной уверенности в ведущей мировой криптовалюте.
Как крупные держатели влияют на рыночные циклы биткойнов
Биткойн приближается к важной вехе: количество адресов кошельков, содержащих не менее 100 BTC, превысит 20 000. Ончейн-аналитическая фирма Santiment подчеркнула на X, что по текущим рыночным оценкам кошелек, содержащий 100 BTC или более, оценивается примерно в 6,78 миллиона долларов, что указывает на то, что эти адреса в значительной степени контролируются состоятельными частными лицами, фондами, долгосрочными держателями и институциональными участниками.
Когда количество кошельков с более чем 100 BTC увеличивается во время или вскоре после снижения цен, как это было в последнее время, это можно считать бычьим сигналом. Хотя количество кошельков-китов растет, общий процент поставок BTC, принадлежащих ключевым заинтересованным сторонам, существенно не увеличился. Это помогает объяснить, почему цены остаются низкими.
Однако рост числа кошельков с более чем 100 BTC указывает на более широкое распространение среди крупных держателей, а не на небольшую группу, контролирующую консолидацию. В этом смысле это указывает на менее экстремальную консолидацию на самом верху. В то же время это также показывает, что богатство явно мигрирует из небольших розничных кошельков в более сильные руки. Это не означает децентрализации на самом маленьком уровне собственности, но показывает, что все больше отдельных субъектов достигают статуса китов.
Исторически сложилось так, что увеличение количества кошельков китов часто возникало на этапах накопления, которые впоследствии поддерживали восстановление цен. Для того, чтобы произошел более сильный структурный сдвиг, увеличение количества кошельков должно сопровождаться ростом общего предложения, которое они контролируют. Эта динамика обычно развивается по мере того, как участники розничной торговли медленно продают свои монеты более крупным кошелькам. Между тем, история показала, что если розничные трейдеры в конце концов начнут паниковать, продавая или фиксируя прибыль слишком рано, это может привести к стадии поглощения.
Это настоящий отскок или мертвый отскок?
Внедрение биткойнов набирает обороты во всем секторе. По словам аналитика ETF Эрика Балчунаса, спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF) только что зафиксировали свой самый сильный день, заработав примерно 500 миллионов долларов за один день, достигнув 750 миллионов долларов за последние два дня вместе взятых на момент публикации отчета.
Балчунас рассматривает приток капитала как «нападающий на фоне спада», предполагая, что рынок остро нуждался в катализаторе после длительного периода слабых показателей. Сильный приток средств помог ослабить давление на сектор, в результате чего отток ETF с начала года составил менее 2 миллиардов долларов. Несмотря на резкий поворот, сохраняется неопределенность относительно того, является ли резкий приток населения началом устойчивого восстановления или просто временным отскоком.
