Биткойн упал до минимума в 92 508 долларов 8 января после того, как в понедельник он достиг 102 357 долларов, что означает снижение почти на 10% за считанные дни. Непосредственным катализатором, по-видимому, стал скачок доходности казначейских облигаций США 7 января: ставка по 10-летним облигациям достигла 4,67% после неожиданно сильного индекса цен ISM Prices Paid Index и более высокого, чем ожидалось, количества вакансий JOLTS.
Почему инаугурация Трампа является оптимистичной для Биткойна
Хотя эти данные возобновили опасения по поводу того, что инфляция может сохраниться, многие опытные наблюдатели настаивают на том, что предстоящая инаугурация Трампа является причиной сохранять оптимистичный настрой в отношении биткойнов и криптовалют. Аналитики из LondonCryptoClub (@LDNCryptoClub) утверждают, что «все переоценивают как вероятность введения тарифов, так и, по крайней мере, их размер», подчеркивая, что, когда Трамп ранее находился у власти, «не было существенного инфляционного воздействия», несмотря на громкие объявления о тарифах.
По мнению аналитика, участники рынка рискуют упустить из виду тот факт, что «США также придется рефинансировать долг на сумму более $7 трлн в этом году», что может заставить ФРС сохранить ставки на более низком уровне и в конечном итоге прекратить количественное ужесточение. Рауль Пал, основатель Global Macro Investor, поддержал это мнение, сказав: «Я склонен согласиться с этим мнением».
Я склонен согласиться с этим мнением
— Рауль Пал (@RaoulGMI) 8 января 2025 г.
Сторонники тезиса в пользу Биткойна отмечают, что любые тарифы, введенные при новой администрации Трампа, могут быть политически высокими, но практически скромными, повторяя точку зрения Лондонского криптоклуба о том, что «Трамп играет большую роль в качестве тактики переговоров и, вероятно, дает гораздо меньше». Еще одним важным моментом является сценарий развития ликвидности, который в прошлом способствовал укреплению рисковых активов.
LondonCryptoClub считает, что ФРС в конечном итоге «начнет наводнять рынок ликвидностью», особенно с учетом быстрого истощения механизма обратного репо и потенциально временной передышки, предлагаемой потолком долга. Тот же аргумент распространяется и на новую волну «глобальной дезинфляции под руководством Китая», которая может заставить Соединенные Штаты снизить ставки, если рост покажет признаки замедления.
Крис Берниске, партнер Placeholder VC, сказал, что когда-то он предполагал, что рынок вырастет сразу после инаугурации, а затем упадет, но теперь он предвидит другой сценарий: «Согласен с этим – в четвертом квартале думал, что мы сплотимся перед инаугурацией и после распродажа, но как только это станет слишком консенсусным мнением + DXY и ралли ставок, похоже, что мы переходим к боли раньше, Валгалле после – предпочитаю эту схему, если честно»
Некоторые аналитики видят прямую выгоду, если Трамп снова начнет публично обсуждать криптовалюту, учитывая, как это может поднять авторитет Биткойна. Криптоаналитик Гаммичан напомнил последователям, что «у нас есть президент, который будет регулярно упоминать Биткойн», и подчеркнул, что сильный доллар может стать «топливом, который подкачает нас, когда он упадет».
Гаммичан также подчеркнул, что «инфляция в 3-5% — это отлично для BTC», и отметил, что, хотя ФРС может поддерживать высокие ставки на данный момент, она может «создать ее в любой момент», поскольку собственные процентные расходы правительства остаются неприятно большими, с долгами в триллионы долларов. управлять. Эта точка зрения еще больше усиливается разговорами о том, что другие глобальные игроки, особенно Китай, могут продолжать стимулировать свою экономику, тем самым повышая общую ликвидность.
Кажется, мы забыли, что: — У нас есть президент, который будет регулярно упоминать Биткойн — MSTR находится на NASDAQ — ФРС находится в отличном положении и имеет возможность использовать его всякий раз, когда — 3-5% инфляция отлично подходит для BTC — Сильный DXY означает топливо, которое будет подкачивать нас, когда оно упадет. — ФРС нужно получить…
— Гаммичан (@gammichan) 8 января 2025 г.
Феликс Жовен, ведущий подкаста Forward Guidance, подчеркнул более широкий сдвиг в рыночной психологии, заявив: «Мы быстро переходим от «продавать новости» к «покупать новости» после инаугурации».
Несмотря на это в целом оптимистичное повествование, краткосрочные проблемы остаются. Недавние экономические данные в Соединенных Штатах неожиданно повлекли за собой рост, вызвав опасения, что Федеральная резервная система может продолжать ужесточать политику еще дольше. Некоторые инвесторы рассматривают следующие несколько недель как перетягивание каната между ростом доходности и перспективой возобновления глобального смягчения.
Тем не менее, LondonCryptoClub утверждает, что скачок доходности может быть временной фальшивкой и что как только ФРС осознает, какой объем рефинансирования необходимо провести, она будет вынуждена «помогать удерживать ставки на низком уровне» и в конечном итоге вернуться к «некой форме «не QE QE». '», если на рынке репо появятся признаки стресса. Те, кто верит в тезис «покупайте новости», ожидают, что, как только ФРС снова откроет краны ликвидности, цена Биткойна, скорее всего, восстановится после текущего спада и, возможно, продолжит расти в течение 2025 года.
Наблюдатели за рынком также вспоминают, как во время предыдущего президентства Трампа доллар США сначала рос, но быстро достиг максимума. LondonCryptoClub отметил, что «рынок отреагировал именно так в прошлый раз, когда Трамп был избран, и доллар быстро достиг своего максимума», предполагая, что аналогичный сценарий может повториться снова: доллар ненадолго вырастет, а затем ослабнет.
В сочетании с возможностью скоординированного стимулирования со стороны крупных центральных банков любой устойчивый разворот курса доллара, вероятно, станет хорошей новостью для Биткойна и более широкого рынка криптовалют.
На момент публикации BTC торговался на уровне $93 596.
