Структура цен на Биткойн демонстрирует признаки напряжения, а новые данные CryptoQuant показывают, что свежий капитал больше не поступает на рынок. Вместо того, чтобы недавняя просадка привлекала покупателей, она, похоже, стала причиной вывода средств.
Это изменение в поведении ликвидности важно, поскольку оно указывает на то, что Биткойн может перейти в более глубокие условия медвежьего рынка. Примечательно, что внутрисетевые показатели, отслеживающие новые потоки ликвидности, показывают отрицательный совокупный приток за последний месяц.
Давление на продажи растет, приток новых инвесторов оказался отрицательным
Согласно недавнему анализу, проведенному на платформе CryptoQuant, совокупный 30-дневный поток новых инвесторов в Биткойн упал примерно до 2,6 миллиарда долларов.
Этот показатель был обнаружен на основе данных CryptoQuant «Поток новых инвесторов в биткойн», которые показывают, что больше капитала покидает экосистему, чем входит в нее. Данные показывают, что продолжающийся спад не может привлечь значимого участия новых покупателей.
Интересно, что текущие значения этого показателя демонстрируют огромный контраст между предыдущими бычьими фазами и текущими условиями. Крупные всплески новых денег, отмеченные синим цветом на графике ниже, сопровождали сильные росты цен, особенно в 2017, 2021 годах и снова во время бычьего рынка 2024-2025 годов. Эти всплески притока совпали с мощным импульсом роста цен.
В настоящее время эти всплески заметно отсутствуют. Вместо этого нижняя часть графика демонстрирует растущие красные значения из-за чистого оттока капитала. Последняя цифра ниже нуля, что показывает, что распродажи не поглощаются свежей ликвидностью.
Эта динамика имеет значение, поскольку рынки полагаются на маржинальных покупателей, которые поддерживают более высокие цены. Когда новые участники отступают, ценовое действие становится уязвимым для более глубоких откатов. Вот почему существует необходимость в новых покупателях, которые могли бы поглотить распродажи.
Низкая ликвидность повышает риски краха
Хотя сокращение ликвидности не гарантирует автоматически еще один крупный крах, оно увеличивает хрупкость ценового движения. Биткойн, например, все еще торгуется ниже 70 000 долларов, хотя быки в значительной степени предотвратили дальнейший прорыв ниже 60 000 долларов. Это, в свою очередь, удерживает цену биткойнов в диапазоне около 70 000 долларов.
Тем не менее, многие криптоаналитики полагают, что Биткойн все еще может упасть и упасть до более низких ценовых уровней. Призывы к более глубокой коррекции циркулируют на торговых платформах и в социальных сетях, причем прогнозируемое дно варьируется от примерно 55 000 до 30 000 долларов.
Отсутствие всплесков притока говорит о том, что Биткойн может с трудом восстановить темпы роста в ближайшем будущем. Если ликвидность продолжит иссякать, вероятность еще одного значительного снижения перед отскоком возрастает.
На момент написания Биткойн переходит из рук в руки по цене 67 160 долларов, что отражает скромный прирост на 0,3% за последние 24 часа. Такое поведение цен происходит одновременно с замедлением майнинговой активности из-за закрытия майнерами своих систем, что привело к крупнейшему падению сложности майнинга с 2021 года.
