Идея о том, что сокращение биткойна вдвое происходит по фиксированному четырехлетнему графику, стала одним из самых упрощенных повествований на крипторынках. Хотя сокращение вдвое по-прежнему сокращает новое предложение, его влияние больше не ограничивается предсказуемыми сроками или единообразными результатами. По мере того как BTC превращается в глобально торгуемый актив, силы, определяющие его рыночное поведение, вышли за рамки этого события.
Как повествование о цикле стало упрощенным
В посте X аналитик, известный как Deg_ape, сообщил, что цикл сокращения биткойнов в два раза никогда не был жестким четырехлетним периодом. Цикл BTC всегда был связан с фазовыми переходами, изменением условий ликвидности и поведения рынка, но никогда не заключался в покупке каждые четыре года и продаже через четыре года. Этот цикл фактически отображает фазы макромедведей, которые расширяются, сжимаются, перекрываются и растягиваются в зависимости от макропотоков и позиционирования.
Четырехлетний цикл все еще существует, но это не линейный процесс. Deg_ape объясняет, что сокращение BTC вдвое действует как структурный якорь, а не гарантия цены. Вот почему рыночные вершины обычно достигаются позже, чем многие ожидают, и почему медвежьи рынки длятся дольше, чем люди могут терпеть. Попытка рассчитать время рыночного цикла BTC без понимания того, что эта фазовая динамика может привести к дорогостоящим ошибкам.
Кайл Чассе отметил, что биткойн упал, и трейдеры перестали следить за принтером, что является большой ошибкой. Это самое опасное расхождение на рынке, поскольку цена снижается, но ликвидность вертикальна. Пока трейдеры паниковали и продавали свои квитанции, Казначейство США и ФРС незаметно влили в систему около 130 миллиардов долларов свежей ликвидности.
Это показывает, что ликвидность будет опережать цену, но не сделает это мгновенно. Существует большое отставание, поскольку сначала рынок наводнит ликвидность, а затем произойдет переоценка активов. Однако красная свеча на зеленом графике ликвидности — это не крах, а неправильная оценка. Пока принтер кричит вверх, ценовой график шепчет вниз.
Почему розничные держатели капитулируют с исторической скоростью
Криптоаналитик, известный как OnChainCollege, отметил, что розничные держатели находятся под давлением. Данные внутри сети показывают самое глубокое 30-дневное снижение баланса среди розничных кошельков с 2018 года, уровень, который обычно связан с периодами крайнего страха и капитуляции. В то время как розничные балансы резко падают, более крупные когорты держателей спокойно поглощают разницу.
Настроения рынка разделились на две группы с полярно противоположными взглядами со стороны розничной торговли, которые реагируют на ценовое движение против более крупных держателей, которые реагируют на структуру, ликвидность и долгосрочное позиционирование. Тем временем «киты-старички» продолжают распределяться по всему бычьему рынку, но «мега-киты» и институциональные участники выступают в качестве маржинальных покупателей.
