Ландшафт майнинга Биткойн демонстрирует явные признаки стресса, поскольку сложность сети фиксирует самую большую корректировку в сторону понижения с 2021 года. Резкое падение отражает волну майнеров, отключающих машины или полностью уходящих из них, сталкивающихся со снижением прибыльности, ростом эксплуатационных расходов и продолжительным ценовым давлением. Поскольку неэффективные горнодобывающие компании уходят в сторону, а сложность снижается, создается почва для консолидации всего горнодобывающего сектора.
Что капитуляция майнеров говорит о краткосрочных настроениях в отношении биткойнов
Один из самых красноречивых сигналов на рынке происходит прямо сейчас. Генеральный директор Coinbureau, известный как Ник, сообщил на X, что сложность майнинга биткойнов только что пережила самое большое падение с 2021 года, а это означает, что значительное количество майнеров либо отключают машины, либо полностью выходят из сети. В то же время некоторые майнеры активно отказываются от BTC и переходят в центры обработки данных с искусственным интеллектом и гипермасштабируемыми центрами обработки данных.
Bitfarms является ярким примером: ее акции выросли после объявления о том, что она больше не позиционирует себя в первую очередь как компания, занимающаяся добычей BTC. Дело не только в том, что добыча становится сложнее, но и в том, что цены падают, а прибыль падает. Вместо этого рынки активно вознаграждают майнеров за отказ от BTC и перераспределение ресурсов в инфраструктуру искусственного интеллекта, сигнализируя о том, что капитал получает больше прибыли за пределами добычи BTC.
Статистический выброс в ценовом движении биткойнов
Биткойн только что совершил движение на 5,65 стандартного отклонения, событие настолько экстремальное, что оно произошло всего 13 раз за более чем 5000 торговых дней. Согласно данным Front Runners on X, стандартное отклонение измеряет, насколько сильно движение цены отклоняется от среднего дневного изменения. Большинство ежедневных движений BTC находятся в пределах ±1 стандартного отклонения, что составляет примерно 70% времени, а любые движения за пределы трех стандартных отклонений уже считаются редкими.
Движение стандартного отклонения 5+ находится на экстремальной территории. Исторически сложилось так, что BTC наблюдал аналогичные изменения волатильности в январе 2015 года, декабре 2018 года и марте 2020 года, во всех периодах, которые тесно совпадали с основными минимумами цикла. Это не означает, что это разворот к росту, поскольку BTC все еще может консолидироваться в боковом тренде в течение нескольких месяцев. Однако такое движение волатильности обычно происходит при истощении, а не в середине тренда.
Этот быстрый и агрессивный крипто-медвежий рынок, скорее всего, ближе к дну, чем к вершине. Аналитик Scient подчеркнул, что для биткойнов и высококачественных криптоактивов это не та среда, в которой можно торговать. Вместо этого наступает этап планирования покупок с использованием структурированной стратегии усреднения долларовой стоимости (DCA) на ближайшие недели и месяцы.
Не существует надежного способа определить точное время достижения дна, кроме чистой удачи. Поскольку цены имеют тенденцию к снижению, цели снижения будут продолжать смещаться вниз, создавая разочарование для всех, кто пытается торговать при каждом движении. Scient подчеркнул, что простое спотовое накопление с использованием усреднения долларовой стоимости BTC и сильных альтернатив превзойдет азартные игры с кредитным плечом для большинства участников.
