Данные внутри сети показывают, что Z-Score Биткойн MVRV упал до самого низкого уровня за последние годы после падения цен ниже уровня 80 000 долларов.
Биткоин MVRV Z-Score недавно резко упал
В новом посте на X аналитик Glassnode Крис Бимиш рассказал о последней тенденции в биткойнском MVRV Z-Score, индикаторе, целью которого является оценка того, переоценен или недооценен актив, на основе того, как его рыночная капитализация сравнивается с его реализованной капитализацией.
«Реализованный предел» — это модель капитализации BTC, которая рассчитывает его общую стоимость, предполагая, что стоимость каждого токена в обращении равна цене, по которой он в последний раз совершал транзакцию в блокчейне. Короче говоря, эта модель представляет собой объем капитала, который инвесторы в целом вложили в криптовалюту. Напротив, рыночная капитализация представляет собой стоимость, которой они обладают в настоящее время.
Z-Score MVRV берет разницу между ними и делит ее на стандартное отклонение рыночной капитализации. Когда значение показателя очень положительное, это означает, что рыночная капитализация значительно выше реализованной капитализации. Другими словами, это указывает на то, что инвесторы получают значительную прибыль. С другой стороны, нахождение индикатора в отрицательной зоне говорит о преобладании убытков среди держателей.
А вот диаграмма, предоставленная Бимишем, которая показывает тенденцию изменения Z-Score MVRV Биткойна за последние несколько лет:
Как показано на графике выше, биткойн MVRV Z-Score столкнулся с резким падением, поскольку цена криптовалюты пережила последнюю просадку. Сейчас показатель опустился ниже уровня 1, хотя его значение по-прежнему остается выше нуля, а это означает, что инвесторы продолжают находиться в чистой прибыли.
Однако степень рентабельности довольно низкая по сравнению со средним показателем за последние несколько лет. В последний раз Z-Score MVRV находился на таком низком уровне в октябре 2023 года, когда актив все еще торговался около 29 000 долларов. «Это серьезный сброс нереализованной прибыльности, при этом рынок возвращается к справедливой стоимости после предыдущего расширения», — отметил аналитик.
В предыдущем цикле, когда MVRV Z-Score сжался до аналогичных уровней, Биткойн продолжил падение, поскольку медвежий рынок 2022 года усилил свою хватку. Криптовалюта в итоге достигла минимумов после периода пребывания в зоне ниже уровня 0. Теперь еще неизвестно, по какой траектории пойдет монета в этом цикле.
Последний спад рынка не только повлиял на нереализованную прибыль инвесторов, реализованная прибыль также сократилась, как отметил Glassnode в X-посте.
90-дневная скользящая средняя (MA) соотношения реализованной прибыли и убытков в сети Биткойн снизилась до 1,5, что недалеко от нейтрального уровня 1. По мнению Glassnode, это отражает «постепенное ухудшение условий ликвидности».
Цена БТД
На момент написания Биткойн торгуется около 76 000 долларов, что на 15% ниже, чем за последнюю неделю.
